核心观点
调研背景：自2018年8月份以来 ， 国内开始频发非洲猪瘟疫情 ， 猪瘟所发地涉及全国20多个省份 ， 疫情已超百起 ， 此时正值两广地区疫情集中爆发 ， 赠生猪养殖业造成了最深重的打击 。根据饲料工业协会数据显示 ， 2018年广东饲料产量达到3000万吨以上 ， 排全国第二位 ， 行业地位较高 。按照季节性周期而言 ， 5月底为饲料需求旺季的开端 ， 对下半年及明年的饲料养殖需求具有前瞻意义 。本次调研走访或参加座谈的企业涵盖油脂油料产业链上、中下游典型代表企业 。
调研总结：
因禽类养殖利润较好 ， 后期广东地区禽类养殖踊跃性较高 ， 禽料需求增长可期 ， 水产料若后期鱼价上涨需求也将增添;当前豆粕绝对价格相对较低 ， 具有较高性价比 ， 单位蛋白价格优势对豆粕需求增强 ， 饲料配方中豆粕仍有上调空间 。综上 ， 尽管生猪存栏同比下降 ， 但禽类养殖的增添及配方上的调整能在一定程度上弥补猪料需求的下滑 ， 预计后期豆粕需求有支撑 。
1、养殖方面：广东地区4月非洲猪瘟集中爆发 ， 5-6月情况将恶化 ， 7月疫情或缓和 。目前母猪、生猪存栏显然下降 ， 其中粤西地区降幅最大 。后期要是猪价上涨还是会刺激养殖户补栏 ， 已清栏养殖户转养鸡、鸭 ， 且体量可观 。水产养殖受鱼价波动及天气情况增幅弹性较强 。
2、饲料方面：广东地区猪料销售下降 ， 禽料上涨 。猪料配方稳定 ， 禽料和水产料中豆粕添加比例升至上限 。
3、油厂方面：广东地区珠三角地区豆粕库存比粤西地区压力较小 ， 集体豆粕提货量超预期 。6月部分油厂检修停机 ， 压榨量增幅将受限 。
一、 调研阜
(一)调研背景
自2018年8月份以来 ， 国内开始频发非洲猪瘟疫情 ， 猪瘟所发地涉及全国20多个省份 ， 疫情已超百起 ， 赠生猪养殖业造成了最深重的打击 。根据饲料工业协会数据显示 ， 2018年广东饲料产量达到3000万吨以上 ， 排全国第二位 ， 行业地位较高 。按照季节性周期而言 ， 5月底为饲料需求旺季的开端 ， 对下半年及明年的饲料养殖需求具有前瞻意义 。
5月中旬正值两广地区疫情集中爆发 ， 广东省目前生猪及能繁母猪存栏情况如何?饲料及豆粕销售情况如何?油厂豆油豆粕提货如何?带着这些问题 ， 由大商所支持 ， 我们中信期货组织开展了广东省油脂油料产业的调研活动 。在此次活动过程中 ， 我们走访了河南饲料生产、销售及下游养殖、屠宰等企业 ， 通过对这些饲料产业链条上、中、下游典型代表企业走访与交流 ， 收获了一手的调研成绩 ， 希翼能为投资者预判后期豆粕及生猪价格走势提供参考 。
(二)调研目的
获取以下方面最新的发展：
1、调研广东地区饲料企业销售情况 ， 饲料配比情况;
2、调研广东地区养殖户结构 ， 非瘟影响下散户退出情况 ， 大型养殖企业防疫情况;
3、调研大型养殖企业目前存栏情况(后备母猪、能繁母猪、生猪)、出栏情况(仔猪、生猪);
4、调研广东地区油厂开停机、大豆菜籽等进口、压榨情况 。
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