除了官网上的信息以外,上市公司都需要根据证券法律法规及时发布“季报”和“年报” 。下面这张图是三星电子2020年年报中的股东分布情况(截止2020年12月31日) 。
上下两个表格主要透露两个信息 。
第一:持有5%以上股份的大股东情况(根据韩国法律,上市公司需要实时报告持有5%以上股份股东的变动情况);
第二:小股东情况 。
持有5%以上股东列表:
国民年金公团
三星生命保险
贝莱德基金
三星物产
持股比例
10.70%
8.78%
5.03%
5.01%
可以看到最大的单一股东是“国民年金公团”,也就是韩国社保基金 。实际上,多数韩国上市大公司的第一大单一股东均为韩国社保基金 。持股超过5%的一共只有四家,其中似乎只有排名第三的“美国资本”贝莱德基金在韩国看起来应该算是“外国人”, 。
小股东情况:韩国法律所规定的“小股东”为持股份额低于总发行股份数1%的股东 。上述年报中这种股东共有2,153,969“人”,持股份额占已发行股份总数的62.6% 。也就是说三星电子的“多数”(62.6%)股份分散在个体持股不足1%的二百多万“人”(包括自然人和法人)手里 。而最大的“外国人”股东持股5.03% 。那三星电子到底是属于最大的单一股东韩国社保基金,还是最大的“外国人”(美国“人”)股东贝莱德基金的呢?
我们再来看看贝莱德是怎样的一家公司吧 。贝莱德集团(BlackRock, Inc.)是全球规模最大的上市投资管理集团,集团总部位于美国纽约,通过其遍布美国、欧洲与亚洲的办事处为客户提供服务 。
贝莱德的业务收入主要来自于投资咨询、管理费用和证券借贷 。固定管理费基于资产管理规模收费,是主要收入形式,2008-2018年固定管理费占总营业收入的比例基本均超过80% 。2019年,固定管理费收入为117.8亿美元,占比为81%,其次是产品分销收入、技术收入,分别达10.7、9.7亿美元,占比达7.3%、6.7% 。
贝莱德的客户包括:
1、机构投资占六成 。主要为养老金、捐赠基金、信托基金、官方机构和财务机构等,机构投资者占比递减,但仍占主导 。
2、零售客户占一成,主要包括高净值人群和零售机构,2019年占比10% 。
3、“iShares”占三成,作为独立的交易平台,为机构客户、
零售客户提供全球范围的交易 。贝莱德机构投资者中67%为养老金机构,它也是全球最大的养老金管理人 。
作为在纽交所上市的上市公司,我们同样可以看到贝莱德的财务报告 。
2021年2季报显示贝莱德的资产管理规模达到9.49万亿美元 。这一数字看着很吓人,但同时可以看到它的营业收入为48.2亿美元、净利润“只有”13.78亿美元 。与之相对应的,三星电子2021年第2季度扣除企业所得税后的净利润为9.63万亿韩圆(约合81亿美元) 。
综上所述,贝莱德作为众多世界五百强企业名义上的大股东,实际上就是一家资产管理公司,为全世界的养老保险和“富人”提供资产管理服务,是为“联合起来的全世界‘有产阶级’”“打工”的 。包括中国、韩国、美国在内的来自全世界的投资者都直接或间接通过贝莱德在证券市场上对三星电子进行了投资 。从这个角度讲,包括中国在内的全世界都是三星电子的主人之一 。这是现代经济中开放性大型跨国公司一个重要的特点 。实际上,持股总数达到62.6%的三星电子小股东中很多都是类似贝莱德的这种来自韩国或其他国家的资产管理公司、机构投资者 。只是它们单独持有的份额没有贝莱德那么多,所以没有基于法律义务被公布出来 。
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