对于市盈率为负数的问题?我觉得是比较容易理解的 。也就是上市公司的净利润为负,对于这类企业,还是要区别对待 。接下来我展开说说 。
首先要说说市盈率(英文缩写P/E)的由来 。简单来说市盈率是股票市值跟净利润跟的比值 。市盈率还有动态跟静态之分,动态的就是当下的净利润跟股票市值的比值,而静态的就是按年报的数据来算 。从这点来说,动态的市盈率要更加及时反映上市公司的估值水平 。而如果上市公司出现净利润短期亏损,动态的可能就是负数了,这个时候看静态的水平,大体上也能看出过去几年的正常水准 。
其次、市盈率的常规理解是越低越好,举例来说,
最后、市盈率负值说明上市公司出现了亏损 。这种亏损可以是周期性的行业的常态,也可以是个别公司出现的问题,上市公司的经营出现了问题,所以是需要区别对待的 。
- 周期性行业出现亏损 。比如是有色金属行业 。往往行业常常会经历从景气到不景气 。这倒是出现了投资机会 。公司盈利水平也从爆赚到爆亏 。甚至是行业龙头也不能幸免 。往往这种时候,行业龙头上是有投资机会的 。因为市盈率无限大或者是负责,说明行业进入寒冬,将来就要走向景气了 。反过来说,这种行业,市盈率特别低的时候,往往是景气的顶点 。是该离场的时候 。
- 个别公司出现亏损 。那需要投资者多多研究基本面了 。如果是不可逆的,那就是一颗雷,不是去抄底,而是要无条件止损止盈离场;而如果是可逆的,好比上市公司采取计提的方式,来处理商誉等等,那是没问题的,反而可以利用市场上的盲目恐慌情绪,达到低位建仓 。当然一般来说,我是不太喜欢有很多商誉的上市公司,我只是举例说说 。
总体来说、市盈率只是一个财务指标,更重要的指标,我觉得是净资产收益率(ROE),这个数字达到12%是合理,15%以上是良好,20%以上是优秀,稳定趋升的话,越高越高 。另外股息率也是上市公司够不够好的一个重要参考 。我特别不喜欢那种铁公鸡,往往这类公司里面,暴雷的概率还是蛮多的 。敬畏市场,敬畏投机 。
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