??孚日股份市值垫底,毛利率不足富安娜1/3
??在毛利率指标上,4家企业首尾差别较大。
??富安娜毛利率一骑绝尘,是唯一一家毛利率突破50%的企业,达到52.14%,数据显示,2021年,富安娜毛利率出现近4年来首次同比下滑,但仍维持在行业高位。
??经过2019年及2020年的毛利率连续2年下滑,2021年,罗莱生活毛利率迎来同比增长4.2%至45%,但仍不及其2018年45.5%的毛利率水平。
??水星家纺2021年毛利率37.95%,排名第三。数据显示,2017年-2021年,水星家纺毛利率分别为36.36%、35.11%、37.85%、35.27%、37.95%,常年维持在35%-38%之间,较为稳定。
??孚日股份毛利率垫底,仅16.62%,不及榜首富安娜毛利率的三分之一。数据显示,孚日股份毛利率已连续5年下滑,自2017年的21.8%跌至当前的16.62%。
??在总市值指标上,罗莱生活领先较多,是唯一突破百亿市值的一家。2021年下半年,罗莱生活股价经历了一段较为明显的爬坡,自10.22元/股左右升至近16元/股。但进入2021年,罗莱生活股价震荡下滑,已跌回11元左右。
??水星家纺和孚日股份市值相仿,分别为43.04亿元和38.69亿元。但在ROE(净资产收益率)指标上,孚日股份与其他三家企业差距较大。罗莱生活、富安娜及水星家纺的ROE均处于15.5%-16.5%之间;孚日股份ROE仅7.15%,不及水星家纺半数。
??孚日股份30亿短债压顶,负债率连降仍高居榜首
??孚日股份的流动负债及负债率均为4家企业中最高的。其流动负债高达30亿元,是第二名罗莱生活的近2倍,负债率为50.93%。
??数据显示,2017年-2021年,孚日股份的负债率分别为55.08%、59.6%、62.37%、58.84%和50.93%,其2021年负债率是近5年来的最低值,同时其总负债也从2019年高位时的62.82亿元下降至2021年的39.4亿元。可以看出,孚日股份近年来已经在对负债规模进行控制。
??水星家纺和富安娜的流动负债均保持在10亿元之下,负债率也控制在25%之下,财务状况良好。
??现金短债比更能反映出企业短期内的资金现状。在2021年年报中,3家企业披露了其货币资金及短期借款情况。
??富安娜的现金短债比表现突出,高达301.43。虽然其现金在4家企业中最少,仅4.22亿元,但其短期负债更加少,仅0.014亿元,短期还款非常小。
??孚日股份的负债率位居榜首外,其现金短债比也不容乐观,仅为0.62,现金11.37亿元但短期借款高达18.46亿元,短期资金缺口超7亿元。
??罗莱生活货币资金体量与孚日股份相近,为11.33亿元,但其短期借款仅2.03亿元,所以其现金短债比为5.58,短期内现金富余超9亿元,现金流量充足。
??和家居其他领域相比,家纺企业受地产暴雷影响非常小,正因如此,4家企业的应收账款也均保持在一个较低水平,均不及年营收的一成。
??其中,孚日股份及罗莱生活应收账款数额相近,分别为5.3亿元及4.75亿元,位列前两名。富安娜及水星家纺的应收账款周转率相近,分别为15.17及15.11,孚日股份应收账款的周转率最低,仅9.53%。
【 2021家居报告⑧|罗莱57亿拿下销冠,富安娜掉队孚日多指标垫底 | 毛利率】文章来源:乐居财经
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