云南龙网

  1. 首页 > 生活杂烩 > 房产 > >

资产负债率|被祥生控股、宝龙地产“坑”惨的宋都股份，直接亏掉半个亿( 二 )


可以看出，宋都股份本身现金流并非账面那么好看，而且都是要年内还款的短期负债。
因此面对超45亿元的拿地出资，宋都股份很难独自承担，这也导致其对第三方合资开发依赖度较高。
而且在5月13日祥生撤出后不久，根据宋都股份公告，另一家合作方宝龙地产也在与宋都股份达成合作意向后，于5月19日宣布放弃合作，让本就艰难的宋都股份更加雪上加霜。
尽管祥生和宝龙对于宋都股份的指控各有说法，但也反映出当前房企市场艰难的发展处境，尤其是资金层面高度紧张。
祥生控股、宝龙地产
不理想的现金流表现
公开数据显示，祥生控股于2020年底在香港上市，截至2020年12月31日，祥生控股账面现金资产为243.05亿元，土地储备达2332.8万平方米。
全年实现营收466.28亿元，同比增长31%，实现归母净利润26.46亿元，同比增长14.45%。
资产负债率|被祥生控股、宝龙地产“坑”惨的宋都股份，直接亏掉半个亿

图片来源：东方财富
从表面上看，祥生集团并不缺钱。
但实际上，在2020年，祥生集团新增贷款280.80亿元。全部短期债项和其他短期负债合计达到1124.59亿元，远超243.05亿元的货币储备。
其负债总额也达到1437.03亿元，资产负债率更是达到89.96%，明显高于79%左右的行业均值，而在2020年之前，其资产负债率一度超过98%。
资产负债率|被祥生控股、宝龙地产“坑”惨的宋都股份，直接亏掉半个亿

资产负债率|被祥生控股、宝龙地产“坑”惨的宋都股份，直接亏掉半个亿

图片来源：东方财富
截至2020年底，祥生集团净负债率为136.4%，剔除预收账款后资产负债率仍高达82.4%，仅1.1的现金短债比合规。因此，脚踩两条红线，也为祥生控股后续融资规模产生较大限制。
而且整个2020年祥生的经营性现金流净额为-160.89亿元，同比减少557%。同期因融资借款产生的筹资性现金流净额则高达224.1亿元，同比增长1958%。
资产负债率|被祥生控股、宝龙地产“坑”惨的宋都股份，直接亏掉半个亿

图片来源：万得股票
一边是经营现金流持续净流出，一边是融资规模不断扩大，此番背景下祥生现金流压力之大可想而知，如此便不难理解祥生为何不愿出资与宋都股份共同拿地。
原因很简单，祥生自己也没钱。
另一家跟宋都股份产生纠纷的宝龙地产，财务状况同样不容乐观。
根据其财务数据，2020年宝龙地产经营活动现金流量自2015年来首次为负，且达到-120.13亿元，较2019年的27.53亿元，同比下滑536.36%。
同期筹资性现金流则高达223.61亿元，较2019年的40.44亿元，同比上升453%。其现金流情况变化，几乎跟祥生如出一辙。
资产负债率|被祥生控股、宝龙地产“坑”惨的宋都股份，直接亏掉半个亿

图片来源：万得股票
更要命的是，整个2020年，宝龙地产总负债为1433.30亿元，其中流动负债就达到893.30亿元，占总负债的比例为62.32%。
资产负债率|被祥生控股、宝龙地产“坑”惨的宋都股份，直接亏掉半个亿

图片来源：万得股票
而在665.67亿元的有息负债中，一年内到期的占比31.05%，1-2年内的占比21.4%。有息负债的增加，也让资金面本就紧张的宝龙地产更加捉襟见肘。
因此综合来看，祥生和宝龙尽管规模要远高于宋都股份，但这两家公司均存在高负债低现金流的情况。
这也加重其在当前严监管，金融环境不断收紧的大背景下，在拿地方面的谨慎程度，其拿地心态也更容易飘忽不定。
只是对宋都股份而言，祥生和宝龙的退出，着实对其打击不小。然当前大环境下，宋都股份之苦，也绝非个例。

推荐阅读


上一篇：一线城市|中国海外发展张智超：坚持在一线城市进行布局

下一篇：备案|一趟不跑 漳州优化房屋交易合同网签备案流程