园林女王|昔日浙江女首富房产被拍卖！与董明珠齐名的园林女王，怎么了？
本文来源：时代周报 作者：夏子轩
10月17日，“浙江女首富何巧女房产将拍卖”的词条冲上微博热搜。
近日，阿里拍卖网显示，北京市第三中级人民法院将于10月27日10时，公开拍卖何巧女名下一套房产，起拍价1358万余元。此外，她丈夫唐凯名下的同层一套房产也将被拍卖，起拍价约为2267万元。
何巧女该处房产位于北京东城区建国门内大街甲11号18层3单元，是酒店式公寓。房屋建筑面积是173.25平米，2012年建成，评估价为1940万余元。唐凯被拍卖的房产位于同一楼层，建筑面积229.85平米，评估价3238万余元。
何巧女是东方园林（002310.SZ）创始人、原董事长，是当之无愧的“园林女王”，与董明珠并称“商界双姝”。在何巧女的带领下，东方园林2009年上市成为A股园林第一股。次年，何巧女就以105亿元身家成为胡润百富榜第81位。2017年，何巧女身家高达300亿元，成为当时的浙江女首富，如今她却官司缠身。
拍卖评估报告显示，这两处房产涉及何巧女、唐凯与中信证券的民事案件执行案件。
事情源于2018年4月，何巧女、唐凯与中信证券签订了《股票质押式回购交易业务协议》及所附《交易协议书》，何巧女以所持有的3970万股东方园林流通股股票质押给中信证券，向中信证券融入初始交易金额人民币2.96亿元。
截至2018年10月，该交易履约保障比例已经跌破平仓线，但何巧女并未履行追保义务，发生实质违约。至此，中信证券申请对何巧女、唐凯股份进行冻结，并采取强制执行措施。中国执行信息公开网显示，涉及执行的标的额约1.74亿元，法院立案的时间是今年4月28日。
借PPP大肆扩张
2018年以来，东方园林遭遇债务危机，何巧女陆续被列为被执行人。除被金融机构逼债外，近年来，东方园林还面临经营业绩方面滑坡、负债承压、现金流吃紧的情况。
2018年至2020年，东方园林的营业收入分别为132.93亿元、81.33亿元和87.26亿元，两年时间总体下滑超40亿元。与此同时，该公司归母净利润则由2018年的15.96亿元降至2019年的0.52亿元，2020年进而转盈为亏，当年亏损4.92亿元。
8月26日，东方园林发布半年报显示，2021年上半年营业收入44.04亿元，归母净利润亏损5.30亿元，仅半年亏损额就超过去年一整年，负债总额322.15亿元，短期借款增至57.60亿元，上半年经营活动产生的现金流量净额为-1.10亿元。
东方园林陷入持续亏损且亏损规模进一步扩大或与承接PPP项目有关。
2015年，国家大力发展PPP项目，东方园林利用在PPP方面的先发优势，与多省市地方政府签署PPP项目协议并迅速落地。
2017年，插上PPP翅膀的东方园林爆发式增长，多项指标创新高，当年实现营收152.26亿元，较转型前的2012年增长高达287%；当年净利润21.78亿元，较2012年增长217%。
然而，PPP项目资金回款较慢，在PPP项目快速膨胀的过程中，财政部开始进行一系列的去杠杆措施，限制地方政府PPP的项目支出。一时风光无限东方园林现金流逐渐吃紧。
2018年，东方园林出现融资难问题，本打算发行10亿元的债券，最终发行额只有5000万元。截至2018年末，东方园林负债总额涨至291.84亿元，较2017年同比上涨22.91%，流动负债同比增长27.46%至271.40亿元。
【 园林女王|昔日浙江女首富房产被拍卖！与董明珠齐名的园林女王，怎么了？】东方园林债务危机自此始终难解，经营业绩每况愈下。
2018年，何巧女多次质押东方园林股份。公告显示，何巧女于当年1月24日、2月8日和14日、3月6日和20日，分别向中信证券、五矿证券、恒泰证券、银河证券和安信证券，各质押2380万股、2759万股、406万股、3315万股、2341万股。接下来的几个月，何巧女又继续将股份质押给中信证券、中信建投、东兴证券和国海证券。
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