恒大|地产下游，大鱼也凉( 三 )
像皮阿诺、金牌橱柜、志邦家居 ， 这三家2020年各渠道营收里头 ， 大宗业务的占比都超过3成 ， 大宗业务的来源往往是地产商 。
对于这类企业来说 ， 调控强楼市冷 ， 地产商腰包紧 ， 应收账款的周期就会拉得更长 ， 企业经营稳定性明显随上游摆动 。
9月底 ， 木门龙头江山欧派 ， 就被中证鹏元列入信用评级观察名单 ， 原因是：
对地产的应收款项规模较大 ， 回收存在较大不确定性 。
江山欧派中报数据显示 ， 其前5大客户基本都是房企 ， 贡献比例超6成 ， 上半年应收款高达14亿左右 。
2017年到今年上半年 ， 恒大给江山欧派贡献了20.76亿收入 。 现在 ， 江山欧派也成了讨债大军中的一员 。 恒大还欠他们6.78亿元 ， 其中到期未付的1.46亿 。
4月份恒大爆出流动性危机以来 ， 江山欧派股价一路下挫 ， 总市值半年蒸发一半 ， 在60亿左右 。
狗蛋说， 有一种苦日子叫地产下游 ， 还有一种苦日子叫恒大下游 。
“装饰行业一哥”金螳螂 ， 被恒大拖欠的账有41个亿 ， 是其2020年全年利润的1.8倍 。
这还是拿房子抵了17亿之后 。
有位股民替金螳螂设想了未来可能发生的：
41个亿绝大多数还没到期 ， 如果恒大都用房子来抵 ， 得两三个楼盘吧？
他觉得 ， 金螳螂光懂装修还不行 ， 得开始学习卖房技能 。
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前阵子 ， 一广告供应商告诉狗蛋 ， 某十强房企欠他们几千万 ， 一年来没付半毛钱 ， 每次讨债 ， 对方都很热情地说：
工抵房要不要了解一下？
然后甩出一堆三四线的房子 。
老板欠钱了 ， 可以拍卖他名下的房子；企业没钱了 ， 可以拿房子抵账 。
房地产不行 ， 但房子还是行的 。
没想到的是 ， 房地产上游和下游同温后 ， 大家变得越来越像了：
【恒大|地产下游，大鱼也凉】都成了地产销售公司 。
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