Wind数据显示 ， 房地产开发行业的PE（TTM）在去年底只有11倍左右 ， PB不到1倍 ， 都已到了历史最底部 。 此外 ， 房地产公司的股息率已高达3.72% ， 处于历史最高的区域 ， 已经远超十年期国债2.8%左右的收益水平 。
跌得太低 ， 就具备了投资价值 。
政策也适时地回暖了 。
而且刺激性不断加强 。
不只是六部委一起喊加油 ， 截止当前 ， 已有超过60个城市出台了楼市松绑政策 ， 而且力度也在逐渐深入 ， 从“下调首付比例”到“购房补贴” ， 加码不断 。 以频率而言更是鼓点渐密：3月份楼市支持政策发布量比2月多一倍 。
颇有一种“房地产一日不回暖 ， 政策刺激一日不断”的压迫感 。
楼市的情况迟早会反转 ， 这是谁都能预测到的 ， 投资者们当然也能看到 ， 所以会在股价出现极端价格的时候提前抢跑 。 因为股价走势重要的不是当前业绩 ， 而是业绩的边际变化 ， 以及业绩和估值的匹配程度 ， 房地产企业的股价反转 ， 往往在业绩反转之前出现 。
大资本不是幼稚 ， 是喜欢 ， 而且动作更快、更强悍 。
现在的问题是 ， 反转的程度有多大？还会出现那种炙手可热的局面吗？
楼市何时再逢春？
那么 ， 楼市能迎来春天吗？
先来看看政策 。
我们一直强调 ， 楼市没有市场底 ， 只有政策底 。 所以 ， 政策的影响 ， 对楼市的起伏具有决定性意义 。
在目前的情况下 ， 支持楼市宽松的政策虽然多 ， 但是“房住不炒”的概念仍然被反复提及 ， 基石和底线的意味明显 。 而“房住不炒”的核心就是稳价格、稳预期 ， 不要出现剧烈的波动 。
稳字当头被摆在如此重要的位置 ， 是因为教训太深刻 。
楼市二十年的景气周期中 ， 楼市经历过几次暴涨暴跌的情况 ， 对于民生、社会生态和经济结构的转型 ， 都是巨大的冲击 。 由此带来的社会问题 ， 比如“毁掉”经济、挤压消费、阻碍实体发展等等 ， 成本巨大 。
反复掉进同一条河里之后 ， 本轮调控的力度之大是空前的 ， 甚至不惜把很多房企一起“泼掉了” 。 可以想见的是 ， 本轮楼市回暖的的天花板 ， 也必然是在“房住不炒”之下 。 这也就意味着 ， 楼市不允许出现剧烈的波动 。
再来看看地产股大涨的情况 。
在本轮普遍反弹中 ， A股地产股远比港股涨得好 ， 以保利发展为代表的国资控股地产巨头 ， 远比碧桂园和融创等民营地产巨头涨得好 。
其中 ， 保利地产创下历史新高 ， 市值超过2100亿 ， 成为A股市值最高的房地产公司 。
更值得注意的是 ， 房地产行业市值排名前四的企业 ， 包括保利、万科和港股的华润以及海外中国发展 ， 全部是国资背景 ， 不再是过去民资主导的情形 。
洗牌的信号已经很明显了 。
要改变过去一压就颓一松就蹦高的楼市痼疾 ， 显然手握国企是更好的牌面 ， 毕竟国企更好控制 ， 也更听话 。
看明白了吗？划红线换队伍 ， 不务典雅不求奇僻 ， 就是用大白话说出规则制定者的诉求 。 你从或是不从这个诉求 ， 都不重要了 ， 因为玩法已经定好 ， 只是通知一下 ， 不附带讲道理的义务 。
所以 ， 楼市能否迎来春天 ， 主要看你怎么定义这个“春”字 。
寒退宽衣是肯定的 ， 但是想要热情澎湃地露出大腿 ， 像以前一样玩恣了 ， 怕是难喽 。
当然也有不少观点是支持房价仍有较大上行空间的 ， 道理也颇充足 。 所以 ， 楼市的未来走向仍有争议 ， 没有明确答案 。 我只能说 ，
凡是有答案的都是小事 ， 大事则只有取舍！
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