拿地|禁止“弯道超车”，重点房企买地金额被纳入监管二手房|购房者

据媒体报道，“三道红线”试点的几十家重点房企买地金额被纳入监管，被要求买地金额不得超年度销售额40%”。报道中指出，被监管部门要求买地金额不得超年度销售额40%的比例限制不仅包括房企在公开市场拿地，还包括通过收并购方式获地的支出。
2020年8月，监管部门为控制房地产企业有息负债规模，在北京召开重点房地产企业座谈会，参加座谈会的房企包括碧桂园、恒大、万科、融创、中梁、保利、新城、中海、华侨城、绿地、华润和阳光城这12家房企。对重点房企按“红-橙-黄-绿”四档管理，并设置了“三道红线”，要求试点房企须在2023年6月30日前完成降负债目标，具体为：

剔除预收款后的资产负债率大于70%；
净负债率大于100%；
现金短债比小于1倍。

【拿地|禁止“弯道超车”，重点房企买地金额被纳入监管】此外，2021年6月30日，央行等监管部门将“三道红线”试点房企的商票数据纳入其监控范围，要求房企将商票数据随“三道红线”监测数据每月上报。房企降负债压力进一步加大。
企业拿地金额/销售额（N）

图片来源：中指·地主
2021年上半年， 12家试点企业拿地销售比均值为28.8%，低于40%红线。 12家中只有3家企业略高于红线，下半年需适当降低拿地力度。目前来看，拿地销售比40%红线对试点企业尚未造成显著影响。
从中长期来看，此次要求买地金额不得超年度销售额的40%将更加有效地加速行业去杠杆进程，防范地产行业系统风险，同时间接限制了土地招拍挂及收并购资金规模，遏制地价上涨，最终遏制房价上涨。
对企业来说，该政策的出台无疑进一步增加了房企降负债的压力，且房企规模靠杠杆实现“弯道超车”将受到限制。
经过一系列政策调控，房企融资端、投资端均受到严格限制，结合销售端个人房贷限制，行业发展速度将维持中低速增长。在此背景下，行业整体发展在经历调整后将更趋良性，行业格局趋于固化，拥有管理红利的企业有望脱颖而出。
2020年房企销售额与拿地金额对比