现金流|欢瑞世纪实控人变更，钟君艳和陈援夫妇累计套现10.8亿( 二 )
首先，引起实控人变更最直接的原因是纾解钟君艳和陈援夫妇偿债压力，防止钟君艳和陈援夫妇持续面临其所持公司股份因质押违约存在被强制平仓风险所导致的债务危机与控股权脆弱问题。
此前2017年2月6日，欢瑞联合将其直接持有的欢瑞世纪1.06亿股(占其直接所持公司股份的98.92%，占公司总股本的10.76%)进行股票质押式回购融资，融资金额6.1亿元，期限3年，到现在已逾期。欢瑞联合及其控制人因前述融资和质押导致债务沉重，无力自行解决。
因此实控人变更是一种风险隔离措施，将钟君艳和陈援夫妇的债务问题与上市公司做了一层隔离，对上市公司来说是一种保护。
其次欢瑞世纪目前的被动局面很大程度上是2013年度、2014年度、2015年度及2016年半年度的财务数据造假，被证监会处罚带来的负面影响。目前监管处罚已经落地，该罚款的罚款，该警告的警告，文娱商业观察认为监管层面的事情已经算尘埃落定。
剩下的就是股民索赔了。
根据欢瑞世纪2021年半年报的材料显示，2020年1-9月份，有27名股民以欢瑞世纪虚假陈述导致其投资损失为由起诉索赔，法院一审判决案件17个，要求欢瑞世纪赔偿17名原告投资差额损失、印花税损失和利息共计人民币211.77万元。
在股民索赔这件事情上，欢瑞世纪的态度还是比较好的，毕竟是自己造假在先，证监会处罚实锤，这个没有什么好洗的，该怎么赔就必须怎么赔，没有商量和偷奸耍滑的机会。不过这些都是民事诉讼，不会影响公司基本面。
最后是存货和应收账款挤占现金流的问题。存货问题短时间内是就难以解决的，因为大量积压剧无法播出，以及播出剧集资金无法回收形成巨额应收账款问题，是电视剧行业的通病，这两项对现金流的挤压非常严重。
最新的2021年半年报资料显示，欢瑞世纪的存货13.16亿元，仍然偏高；而通过之前计提《天下长安》等剧的损失，应收账款已经降至1.55亿元，这个问题初步算是解决了。
2021年半年报资料显示，欢瑞世纪的期末现金及现金等价物达到5.93亿元，远高于慈文传媒的2.83亿元和唐德影视的5375.45万元，说明欢瑞世纪上市公司层面的现金流问题还是乐观的，不至于面临现金流枯竭的危机。
监管处罚落地、诉讼索赔有序进行中、减值暴雷已过，现金流问题还算乐观，这种情况下的欢瑞世纪虽然很难，但是在实控人发生变更的情况下，最坏的情况即将过去。
欢瑞世纪展望：影视业务颓靡
艺人经纪提供稳定现金流
最坏的情况过去，欢瑞世纪未来会不会有好的发展。
文娱商业观察认为前景依然很难。目前欢瑞世纪业务主要有影视制作和艺人经纪两大块，发展十分不均衡，情况也不容乐观。
原来是欢瑞世纪支柱性的影视剧制作受到大环境和自身危机的双重影响，欢瑞世纪计划表中已经没有什么主控的新剧了，一个影视公司没有主控的大剧是十分危险的事情，靠一些参投或者小成本剧，很难再起势。
目前欢瑞世纪的影视业务是不行了，但是艺人经纪业务却成为一块不错的业务。
这个文娱商业观察在文章《A股明星众生相：杨紫半年创收2039万，华晨宇能否续约成天娱传媒隐忧点》中已经分析过，2021年上半年艺人经纪收入5384.71万元，占营业收入的比重达到87.35%，目前签约的艺人有杨紫、任嘉伦、成毅、张予曦、颖儿、侯梦瑶等人。
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