持仓限额（期货持仓限额制度和限仓制度）
图片来源：摄图网
每经采访人员 唐宗全 每经编辑 谢欣
今日（12月18日），中国金融期货交易所（以下简称中金所）发布《关于沪深300股指期权合约上市交易有关事项的通知》等五个具体规定 。
《每日经济新闻》采访人员注意到，中金所对细节的规定十分详尽 。中金所表示，这样做的目的是确保沪深300股指期权平稳上市、安全运行，引导市场建立理性的投资文化，防范市场过热……
每次最大下单20手，持仓限额5000手 沪深300股指期权合约自2019年12月23日（星期一）起上市交易 。
《每日经济新闻》采访人员注意到，首批上市合约月份为2020年2月（IO2002）、2020年3月（IO2003）、2020年4月（IO2004）、2020年6月（IO2006）、2020年9月（IO2009）和2020年12月（IO2012） 。
为什么从2020年2月合约开始？
中金所对《每日经济新闻》采访人员表示，中金所将2月合约定为最近月合约，给予交易者一定的适应时间，确保沪深300股指期权平稳上市、安全运行 。
按照行业管理，各合约挂盘基准价由交易所结合沪深300股指期权做市商报价等因素确定，并在合约上市交易前一交易日公布 。
沪深300股指期权合约限价指令的每次最大下单数量为20手 。同一客户某一月份沪深300股指期权合约单边持仓限额为5000手（在不同会员处持仓合并计算） 。手续费标准为每手15元，行权（履约）手续费标准为每手2元 。交易所暂不收取沪深300股指期权合约的申报费 。
中金所解读了这样规定的含义：持仓限额是避免风险过于集中、防范市场操纵的有效措施 。沪深300股指期权的持仓限额设置为5000手，与沪深300股指期货保持一致 。目前的沪深300股指期权手续费设置相对较高，可在一定程度上防范市场过热 。
保证金调整系数为10%与股指期货一致 《每日经济新闻》采访人员注意到，沪深300股指期权合约的保证金调整系数为10%，最低保障系数为0.5 。
中金所对采访人员表示，沪深300股指期权合约的保证金模式目前采用传统保证金模式，较符合中国境内市场的发展现状 。从境外一些市场，特别是亚洲几个较为成功的新兴市场发展路径来看，在市场发展初期，大多先采用传统保证金模式 。沪深300股指期权的保证金调整系数10%与股指期货保证金水平保持一致，最低保障系数0.5设置了虚值期权的最低保证金水平，约为股指期货保证金水平的一半，这一设置是出于风险控制等方面的考虑 。
做市商可申请自动对冲平仓 沪深300股指期权做市商可以在交易日9：30~15：00，通过会员向交易所申请双向期权持仓自动对冲平仓，自动对冲平仓暂不收取手续费，申请后持续有效 。做市商也可以在上述时间申请取消自动对冲平仓 。
做市商所有月份沪深300股指期权合约单边持仓限额为60000手 。做市商所有月份沪深300股指期货合约单边持仓限额为20000手 。
中金所表示：“交易所将加强做市商梯队建设和精细化管理 。”
另外，中金所要求，客户对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒 。期权合约最优买卖报价价差小于等于下表价差时，不得询价 。
中金所对《每日经济新闻》采访人员表示：“对期权合约提出询价时间间隔要求是为避免投资者在同一期权合约上频繁询价，优化技术资源 。”
上市初期实施交易限额制度 沪深300股指期权上市初期实施交易限额制度 。
自沪深300股指期权上市首日至2020年3月的第3个星期五（2020年3月20日），客户该品种日内开仓交易的最大数量为50手，单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为20手，深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为10手 。
推荐阅读
- 微信新模式限额支付 微信限额20万怎么解除
- 开启iPhone“应用限额”服务，拒绝沉迷玩手机
- 为避免手机个人热点超流量，记得限额
- 水泥期货_海螺水泥股吧
- 有色金属期货价格行情 「稀有金属期货走势图」
- 期货保证金如何计算 期货保证金
- 纸浆期货波动一个点多少钱 纸浆期货手续费
- 期货和现货的区别是什么 两者之间存在哪些区别
- 氢氧化锂价格最新行情 「氢氧化锂期货」
- 布伦特原油现货价格_布伦特原油10月期货实时价