投资股票是现代人们保持资产增值的一种重要方式，每一个投资者特别是专业投资者都想通过股票的买卖价差获得盈利 。然鹅，股票市场却是瞬息万变的，一不小心就会翻车，最终难逃深度套牢或者止损割肉而无奈出局的命运 。
投资的逻辑其实很简单，无非就是低买高卖（高抛低吸），而何时是低，何时是高，却没有一个可以量化的标准 。
而对于价值投资者而言，他们追求的是在股价低于企业内在价值时买进，在股价高于企业内在价值时卖出，这样下来长期来看，获利的概率和潜在回报都会比较高 。
那么，问题来了，如何评估企业的内在价值（对股票进行估值），就成为了实践价值投资的关键一步 。不可否认的是，在有时候，人们面对的投资世界是非常主观的世界，而估值是一个客观的工具，掌握了正确的估值方法，就像在投资的汪洋大海中找到了航行的方向一样 。
一、市销率是估值方法之一
对企业进行估值的方法有很多，但大体上可以分为绝对估值法和相对估值法两大种 。
绝对估值法又称贴现法，是通过对企业的基本面分析，以及对未来反映企业经营状况的财务数据的预测，匡算出企业的内在价值 。
最传统、最经典的绝对估值法是现金流贴现法（DCF），这也是深受巴菲特大神所推崇的估值方法 。但是，这种估值方法有点小复杂，要确定折现率，要判断企业未来的增长率等，假设的条件有点多，很容易导致差之毫厘、谬以千里 。
因此，甚至有人这样认为，现金流贴现法就如同哈勃望远镜，只要你再推进一英寸，你就会发现另外一个完全不同的星系 。
需要指出的是，如果企业的经营状况受市场环境的影响较大，业绩波动起伏较大，有很大的不确定性，就不适合用现金流贴现法对其进行估值 。
换句话说，现金流贴现法更适用于业绩比较稳定的公司，比如贵州茅台、海天味业等消费类弱周期股票 。
相对估值法又称可比公司法，指的是跟其他企业进行比较，来判断企业的价值是低估还是高估的方法 。
常见的相对估值法包括市盈率估值法（PE）、市净率估值法（PB）、市销率估值法（PS）等 。其中，市盈率、市净率是广大投资者最熟悉、最常用的指标，而市销率却并不常见 。
当企业处于微利或者亏损状态时，这时的市盈率会很高或者为负值，使得其失去意义；另外，如果企业资产的账面价值与市场价值之间存在显著差异或者企业具有明显的规模效应时，这时采用市净率进行估值也会失真 。
令人欣慰的是，这时市销率就派上用场了 。
二、市销率的由来
市销率是美国著名投资大师肯尼斯·费雪首次提出来的，这里称他为小费雪 。小费雪是一代股神，曾荣登过《福布斯》杂志400位最富有美国人排行榜，他在1984年出版的《超级强势股》一书中详细介绍了市销率的应用 。
他父亲则是大名鼎鼎的菲利普·费雪，这里称他为大费雪 。大费雪曾著有投资经典著作《怎样选择成长股》一书，被誉为成长股投资策略之父，同时他也是巴菲特津津乐道的投资灵感的启发者之一 。
小费雪的投资哲学是坚守价值，是第一批倡导小盘股价值投资的先行者，也因此推动了小盘股体制上的分类界定 。
他在上世纪70年代率先提出市销率作为投资股票的主要衡量指标 。他认为，该指标对成长性股票的估值很有用，可以粗略判断出同行业中哪家企业的股票更具有投资价值 。
所谓市销率，其真正的含义是指每股市价与每股销售收入的比值 。该指标与市盈率不同，即便是在企业业绩亏损的时候仍能发挥其作用 。
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