融创中国|融创走到暴雷边缘，孙宏斌会不会成为许家印第二？孙宏斌|许家印

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从巅峰入狱，出狱之后又走上巅峰，这就是融创创始人孙宏斌。
26岁时成为联想的接班人， 30岁被柳传志送进监狱，在牢狱中度过自己的生日， 40 岁时则成为房地产行业的领军人物之一。
融创由孙宏斌创立于2003年，是中国大型房企中少有的00后，是全国大型房企中最年轻的。融创也是中国发展最快的房企之一。
从本质上来说，孙宏斌之所以能成功，是受益于中国房地产行业的蓬勃发展。中国房地产野蛮生长的时代，只要敢于高杠杆、多拿地，都能迅速做大。

但任何行业都有他的巅峰衰落期。就目前来看， “HD”暴雷之后，融创的日子也不太好过。更有网友表示，孙宏斌会成为第二个许家印。
有数据显示，融创中国总资产为12054.53亿元，总负债为9971.22亿元，资产负债率82.72% ，比2020年末下降了1.24% 。其中融创的有息负债为3035亿元。

从今年上半年开始，房地产行业的监管调控持续收紧，房企负债率、拿地金额等都进入了监管体系，这就导致房地产商的资金问题越发困难。
资金问题永远都是房企绕不过的一道坎，不管是一线房企，还是二三线房企。
融创的拿地行为对资金的需求量极大，但通过梳理财报不难发现，融创中国今年上半年已经出现了增收不增利的烦恼。
面对难题，融创的资产处置进入高频阶段，采用多种方式为公司 “输血”：将杭州两项目股权转让给合作方滨江，回笼资金16.73亿元；配售股票融资60.8亿元；两次出售贝壳股票回笼资金68.9亿元。如果再算上融创中国董事会主席孙宏斌对公司的无息借款(4.5亿美元) ，以及将商管业务转让给融创服务(18亿元) ，近两个月来，融创通过项目处置、资本运作等方式，回笼资金规模超过200亿元。

股权是最有价值的资产，融创配股一方面体现了投资者的价值认可，另一方面孙宏斌有钱不参与配股，反而提供无息借款，是共克时艰的积极态度。
融创的现金流堪忧，从最近甩卖项目债券价格和配股来看，其实已经在爆雷的边缘，并且随时会再开启一轮大规模配股。
融创现在无论是股价表现还是债券表现分歧就在融创会不会破产，而破不破产取决于流动性危机能不能化解，化解不了选择躺平就是漫长的资产处置这个价格可能还不是底，能化解就是天高任鸟飞，海阔凭鱼跃。

但春公子还持有一个观点，那就是认为房地产已完成了他的时代使命，过往依靠投资房子致富的时代已经过去了。
十年后，我们将步入老年化社会，老年人多了后实际上难以城镇化，城镇化主要体现就业城镇化上，不是物理上搬到城市生活，老年人在这点上会受限制。主要的购房的年龄段应该是集中在25岁到54岁，工作5年可以开始买房， 55岁以上基本也退休了不可能再买房了，没有银行会再给你贷款。

有句话是怎么说来着？一个人的成功，是受益于时代的推动，千万不要认为是自己的实力使然。
【融创中国|融创走到暴雷边缘，孙宏斌会不会成为许家印第二？】无论是许家印还是孙宏斌，他们都是高估了自己，低估了市场。尤其是许家印，当年恒大风光的时候，许家印还说恒大一年要做到3万亿，这就是不敬畏市场的结果。

融创中国|融创走到暴雷边缘，孙宏斌会不会成为许家印第二？

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