硅谷银行事件对联储货币政策的影响：需评估信贷收缩对加息的替代效应 。硅谷银行事件发生后，联储快速介入，是出于稳定市场信心和家庭企业储蓄的考量 。虽然鲍威尔认为硅谷银行有其特殊性，但他仍担心危机蔓延到更广泛的金融市场的风险 。鲍威尔在会后的新闻发布会表示，多数官员认为信贷条件可能会有所收紧，而后续的货币政策取决于信贷条件收紧对于加息效果的替代效应 。
加息峰值：点阵图较12月变化不大，中性预期2023年终点利率为5％-5.25％ 。点阵图显示加息中位数在5％-5.25％区间，和12月保持一致，这意味着本次加息后5月份将迎来最后一次加息 。因为硅谷银行带来的影响，抹平了此前鲍威尔在国会听证会中对于加息峰值可能更高的指引 。参与SEP预测的联储官员18人中，有17人赞同2023年终点利率提升至5％以上，其中10人预期联邦基金利率2023年升至5％-5.25％，3人预期升至5.25％-5.5％，3人预期升至5.5％-5.75％；到2024年，点阵图分布较大，联邦基金利率范围横跨3.25％-5.75％，中位数分布在4％-4.25％的区间 。按照点阵图指引，年内还剩最后一次25bp的加息 。
降息时间：未有明确指引，但年内或不会开启降息 。更值得关注的是，点阵图目前未给出年内降息指引， 鲍威尔在会后的新闻发布会上也强调，在基准假设下，联储官员认为年内不会降息 。对于未来开启降息的条件，鲍威尔认为需要评估信贷条件收紧对实体经济和通胀影响的深度和持续的时间 。
通胀判断：继续上调通胀预期 。SEP显示联储官员对2023年的通胀水平预测再度上调，2023年PCE和核心PCE水平预期分别上调至3.3％和3.6％ 。在采访人员会上，鲍威尔表示当前最棘手的部门还是非住房的核心服务分项，目前仍然没有见到明确下行的信号 。
经济判断：再度下修2023年GDP增长预期，认为仍然有通向软着陆的道路 。本次联储官员对于2023年美国经济增长的预期与12月相比再度下修，从0.5％下修至0.4％ 。当被问到是否还有软着陆的可能性，鲍威尔认为“当衰退发生时，反应往往是非线性的，所以我们不知道这次是否会发生 。”，但是“仍然有通向软着陆的道路，我们正在寻找” 。
加息尾声？
金融风险爆破后，联储着眼于近忧
硅谷银行倒闭后，联储推出定向贷款工具出手对冲 。美国硅谷银行风险爆发后，当地时间3月12日，美国财政部、美联储、FDIC发布联合声明，表示储户可以支取他们所有的资金；与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担 。如何不由纳税人承担？就是联储用基础货币的扩张来保证M1/M2：美联储宣布推出一项名为银行定期融资计划（BTFP） 的紧急融资工具，将向抵押美国国债、MBS等合格资产的银行提供最长一年的贷款，且以票面价值计算，从而满足客户的提款，而不必亏本出售他们的债券 。
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