值得注意的是，2020年，景业名邦非控股权益较2019年大幅增长13亿元，同比增幅高达1300%。非控股权益占总权益的比重从2019年的3.56%提升至2020年的31.84%。
关于权益的增长，景业名邦披露，在2020年，公司有一笔超13亿元的非控股权益注资。对于一家总权益仅有44.5亿元的公司而言，激增13亿元的非控股权益对于总权益的增长有明显助力。
从上述路径分析可以看出，景业名邦通过将高负债附属公司出表，同时注入权益，增厚资产，通过数据游戏调高总资产，减少负债，在资产和负债的一增一减之间，达到调节负债率的目的。
从上述景业名邦的财务操作看，降负债的显著成果也许是财技背后的“虚假繁荣”。
业内人士指出，上市公司如果不是通过强化经营带来权益和资产增厚，以及长期股权投资置换带来的资本增厚，利用资本工具和规则漏洞进行粉饰财报，并不能减轻企业真实的负债压力，停留在表面的降杠杆没有意义。
关于疑似明股实债以及接盘方为“自己人”的疑问，景业名邦表示，为完善自身经营架构需求所作出的正常业务调整，为合法合规的，并未针对具体疑问进行详细解答。同时，对于出入表对负债等财务指标的调节情况这一系列问题，景业名邦并未给出对应回应，表示公司财务稳健，且“三道红线”维持绿档状态。
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营收增长与现金流承压 调节后仍难掩利润下行
财务是一场数字游戏，在景业名邦财报中可窥见一二。除了将负债方面采取了多手段调节，在利润调节方面，景业名邦同样进行了努力。
同花顺数据显示，2020年，景业名邦营业收入约为23.47亿元，同比下降2.3%；归母净利润方面，2020年4.852亿元，同比下降3.3%。
2021年上半年，景业名邦盈利能力仍处于下滑态势，净利润和归母净利润同比降幅均达到13%。同时公司营业利润实现了同比8.23%的增长，而这一增长是建立在融资成本同比大幅下滑72%的基础上。
继续深挖下去，则发现，融资成本降低得益于景业名邦将利息资本化率从88%提高到96.6%。
利息资本化率的提高，可直接调节利润表。也就意味着，如果刨去调节部分，景业名邦的利润表现将要打一个折扣。
在现金流方面，景业名邦面临一定的压力，其附属公司广州意浓已多次陷入资金纠纷，2021年10月因金融借款合同纠纷被建行银行起诉。同时，从2017年开始，景业名邦连续4年经营性现金流净流出，且有不断扩大之势，至2020年经营性现金流净额为-15.71亿元，而同期景业名邦营业收入仅为23.47亿元；在2021年上半年减少投资支出保现金流的情况下，其经营性现金流净额仍为-2.3亿元。
【 吴新平|资色·深度丨蹊跷的交易：景业名邦疑似用财技降负债】营收、利润下滑，在目前的大环境下，景业名邦并非个案，但面临的问题则需要自己解决。谈及面临困境的解决方案，景业名邦表示，公司仍将以稳定为前提，拓宽融资渠道，加强资金管理，紧抓投资风控，不断优化自身的财务结构，以更好地为公司的未来发展提供有力保障。
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