作者丨王迪
出品丨焦点财经
当房地产规模达到18万亿“天花板”，增速减弱与利润摊薄成为房企不得不面对的新课题。与此同时，违约潮、暴雷潮、交付难等现实境况让行业面临信任危机。
在行业深度分化博弈期，面临外界剧烈波动变，一家房企的信任度不仅体现在业绩的维稳，更体现在公信力的长尾效应上。
4月24日晚，金地集团（600383.SH）发布2021年年报。2021年金地集团全年销售金额2867.1亿元，同比增长18%；营业收入992.3亿元，同比增长18.2%；营业利润160.6亿元，分红率30.23%，股息率4.6%，货值去化率58%。
从早先的“招保万金”到激进时代的“碧万恒融”，再到如今央国企们的“春天”，房企巨头们的江湖排序可以反衬时代发展的缩影，地产人最强烈的感受是告别高杠杆运行，属于“招保万金”的时代又回来了。
据克而瑞数据显示，在2021年全口径销售额排名中，万科、保利、招商、金地集团分别位列第2、4、7、11位。在2022年1季度，四者的排名分别上升到第2、3、6、8位。随着行业杠杆出清的深入，持久型房企抗风险能力逐步得到释放，这一位次的强化在未来也会更加明显。
作为曾经拥有金字招牌的金地集团，如何成功跨越周期？在“飓风”过岗之时，又会如何保有购房者的长久信任度？
法宝一：全口径结算实现高增长 严控质量安全保交付
品牌房企口碑的塑造不仅体现在公司盈利能力，且体现在对业主产品的按期交付。即一家拥有公信力及高信誉的企业永远是：一是对股东负责，二是对业主负责。
从宏观房地产市场来看，2021年全国房屋新开工面积为19.89亿平方米，同比下降11.4%，增速较2020年下降10.2个百分点。此种背景之下，金地集团成为2021年为数不多超额完成年初销售目标的房企之一，实属不易，这为购房者在选择置业企业时提供了良好的参考标准。
此外，国内疫情散发和行业持续调整等考验让房企年报“难产”成为常态，在此情况下，金地集团销售增幅处于TOP20房企前列，说明了企业盈利能力的可持续性。
值得一提的是，金地集团全口径结算实现高增长，据广发证券研究报告显示，金地2021年并表结算金额884亿元，同比增长17.5%，当期合联营企业贡献的投资收益43.64亿元，同比增长63%，占归母净利润的比重提升至46%。
就其他盈利指标来看，2021年金地集团整体毛利率21.2%，同比去年有所回落，但是相比某些同行们毛利率陡降至20%以下的现状，金地集团的毛利率还维持在20%以上的水平。值得一提的是，房地产结算毛利率为19.65%，净利率为9.5%，均高于行业平均值。ROE方面，2021年金地的净资产收益率（ROE）仍达到了15.7%，处于行业领先地位。
一切正向反馈共同构成了企业利润分红的良性循环。据了解，金地集团拟向全体股东合计拟派发现金红利28.4亿元（含税），连续多年现金分红占净利润的30%以上。
与此同时，2021年，金地集团的预收账款达到1226.6亿元，同比增长19%，并表回款率38%，回款情况维持18年以来的高位，应收账款达到7.61亿元，物业管理应收款项实现稳定增加。按照预收账款是为明年业绩平滑的惯性逻辑，未来金地的业绩仍有利润空间，另外，超4500亿元的可售资源亦说明金地集团“后备粮”的充足，企业可持续发展拥有强有力的支撑。
良好的盈利空间、结转效率能够保持企业运作的良性循环，这对于维护业内项目顺利交付有重要作用。
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