作者 |吕敬之
编辑 |饶霞飞
北京时间2022年2月24日晚，阿里巴巴（BABA.US）公布了2022财年第三季度的财务数据，这季度的财报出现了一个有趣的现象——这位电商巨人，不再将重点关注放在电商上了 。
在2021年年底，阿里对业务架构进行了新的调整，这是阿里升级多元化治理体系后的第一份季报 。在本次财报中，阿里亦更新了业务划分口径，细化为中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字媒体及娱乐、创新业务及其他 。从目前的数据来看，调整的效果开始初步呈现，阿里的新业务开始发力 。
从财报数据来看，集团收入同比增长10％至2425.80亿元（人民币，以下未注明则同），主要由中国商业、云业务、本地生活服务及国际商业各分部的收入增长所驱动 。但本季度，阿里的净利润出现了巨幅下滑 。阿里巴巴财报显示，归属于普通股股东的净利润为204.29亿元及净利润为192.24亿元，分别同比下降74％及75％ 。
该季度，阿里全球年度活跃用户稳步增长 。数据显示，截至12月31日的12个月内，全球阿里巴巴生态系统的年度活跃消费者达到约12.8亿 。阿里中国商业业务的年度活跃用户达到8.82亿，单季净增长约2000万，主要由2021年上线的淘特所驱动 。截至2021年12月31日止的12个月，淘特拥有2.8亿年度活跃用户，较上季度增长3900万 。
具体到业务版块来看，中国商业部分在本季度收入为1722亿元，作为核心业务占整体营收比例为71％，同比增长仅为6％ 。该部分业务中，淘宝和天猫的GMV仅实现增长缓慢，仅实现个位数据增长 。
本地生活服务方面，本季度收入同比增长27％至121.41亿元，订单量实现同比增长22％ 。截至2021年12月31日止12个月，本地生活服务年度活跃用户单季净增长1700万至约3.72亿 。
云业务季度收入（抵销跨分部交易的影响后）同比增长20％至195.39亿元，反映了来自金融及电讯行业的强劲增长 。云业务的经调整EBITA（息税前利润）由去年同季度的亏损2.21亿元，扭亏至本季度的盈利1.34亿元 。
与之相比的，是阿里老本行电商客户管理收入（电商平台的广告流量收入+佣金）的下滑 。因为双11的影响，本季度客户管理收入较上季度环比增加40.44％至1000亿元，却比2020自然年同比下降1％ 。
阿里从电商起家，后将触角扩大至物流、生活、云计算等多项业务，随着商业帝国的壮大，原本作为主力军的电商却不断缩水 。
在过去的一年里，受外部因素的影响，阿里的市场表现同样并不乐观 。2020年底，阿里美股股价以每股232.76美元收盘，到2021年底，股价下跌至每股118.88美元，跌幅48.92％ 。昨天财报公布后，美股开盘价格为每股100美元，收盘价格略涨8.93％至每股108.93美元 。截止发稿前，股价较去年收盘下跌53.2％ 。
新业务的发力和老业务的乏力，都预示着阿里将开启商业道路的下半场 。
涨不动的电商巨人
“增长是解决企业一切问题的钥匙，一旦增长趋缓甚至停滞，那么所有曾经不起眼的细节就都变成了问题 。”这句话用来形容阿里2021年的处境再合适不过 。
从年初到年底，蚂蚁上市被叫停、高层陷入性侵丑闻、薇娅逃税被封杀，阿里状况百出的背后，是早就露出端倪的增速疲态 。
从总体收入来看，阿里增速放缓开始于2019年，过去五年中总营收的涨幅从55％的水平下落至40％的水平 。
数据来源/阿里巴巴年报
燃财经制图
单独看2021年的答卷 。
2017年，阿里入股高鑫零售后，持有其36.16％的股份，在财报并表中，如果剔除高鑫零售业绩的影响 。2021自然年的四个季度，阿里总营收的同比增长分别为40％、22％、16％和10％（ 截止发稿未公布剔除后增长，此为剔除前增长 ），呈现明显的增长下滑趋势 。
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