停牌|土拍研报二次集中供地全国9城126宗地块现流拍停牌商品房

焦点研究院·土拍研报
主题：近期集中供地停牌和流拍频发原因探究
出品时间：2021年9月23日
研究员：赵文浩
金秋九月，秋意来袭，天气逐步变凉，和天气一起转凉的还有近期的土拍市场。关于集中供地，市场近期出现了一个明显的变化，部分城市在正式竞价之前发布补充公告，对多宗地块做出停牌或者中止交易的处理，此外竞拍过程中有多宗地块发生流拍。本文结合近期的市场走势，对这一现象进行探讨，以求对部分城市提供借鉴。
多城市发出停牌公告，多宗地块最终流拍
截至目前，焦点研究院数据显示，共计有7个集中供地城市发布了停牌公告，有6个城市有部分地块发生流拍。其中沈阳数停牌量最多，累计有24宗地块在开拍前一天停牌，占第二批集中供地总数量的52%。济南合计有20宗，天津19宗。同时也有部分城市发生流拍，二者合计达到126宗。本文主要从政策，销售和融资等角度对于该现象进行分析。

数据来源：焦点研究院，各地自然资源局
调控政策威力显现，房企拿地限制变多
我们先回顾下2020年提出的三道红线和贷款集中度管理政策，三道红线主要是根据企业的现金短债比、剔除预收款后的资产负债率和净负债率三个指标对企业划分为4档，根据焦点研究院统计，绿档房企占比不足三成，多数上市房企融资受到限制。另一方面，拿地销售比不能超过40%的规定则更为直接，对于企业后续拿地进行了更为直接的限制。此外二轮土拍土拍出让政策加强了对于拿地资金的审核，对于通过非自有资金进行了严格的限制，房企的融资渠道收到进一步的挤压。
图：100家上市房企2021年上半年踩线情况

数据来源：焦点研究院，企业年报
房企销售融资呈压，二轮土拍热度下滑
2021年来的市场变化持续变冷，国家统计局数据显示：1-8月，商品房销售面积达到11.4亿平方米，商品房销售额11.9万亿元，1-8月商品房销售面积和销售金额同比增速分别较1-7月收窄5.6、7.9个百分点，这已经是连续第8个月增速回落。由于受到银行贷款集中度管理的影响，1-8月房企到位资金增速持续回落，房企资金面持续承压。这些数据充分反映了一种现象，新建商品住宅销售转冷，到位资金又减少，房企后续经营面临的资金压力逐步变大，这必将进一步影响到房企的拿地意愿。

数据来源：国家统计局，焦点研究院

数据来源：国家统计局，焦点研究院
2021年是集中供地元年，对于市场的接受程度，政府和企业都在探索适合市场接受的方式。第一批集中土拍中除了北京、上海和青岛等城市低溢价成交以外，多数城市都出现了地价上涨的情况，部分城市激情参拍，疯狂抢地的现象不乏发生。等到二批集中供地出让的时候，随着上述调控的逐步深化，拿地态度发生较大转变，年度拿地金额在上半年的拿地中消耗过大，也间接影响到下半年拿地，本次频繁的撤牌不过是二批土拍转凉的一个缩影罢了。

数据来源：焦点研究院，各地自然资源局
行业低谷来临，房企保守投资求生存

停牌|土拍研报二次集中供地全国9城126宗地块现流拍停牌

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