铠侠减产，NAND报价有望反转
NAND Flash市场近期供需转差 ， 产业界人士传出 ， 铠侠将在本月进行减产 ， 有助于报价止跌或反转 ，
此外 ， 服务器需求仍支撑NAND原厂需求 。
AI服务器、ASIC与高阶网通产品在数据中心建设完成后 ， 云端服务供应商（CSP）将资本支出转向企业级SSD ， 将持续推动16TB以上企业级SSD需求 ， 后市并不悲观 。
此外 ， 通用型服务器回补库存力道下 ， 对4TB、8TB企业级SSD需求 ， 2025年将逐步回温 。
供给部分 ， 近期NAND Flash原厂产能利用率接近满载 ， 原厂2025年资本支出 ， 仍低于过往平均 ， 以位元架构TLC NAND转移QLC NAND存储产品 ， 制程1YY-L升级至2XX-L为主要方向 。
观察各大原厂库存周转天数 ， 已恢复至10至12周正常水平 ， 预期除铠侠外 ， 三星等也会以减产方式 ， 保持NAND Flash价格稳定 。
【铠侠减产，NAND报价有望反转】市场担心 ， 中国厂商2025年将提升至135Kwpm ， 将影响供需 。
但分析 ， 增产仅占市场投片量8-10％ ， 短期内对NAND Flash价格的影响程度仍有限 。
NAND Flash短期仍受模组厂亏损抛售产品至现货市场影响 ， 现货价、合约价将逐季减少5-10％ ， 2025年NAND Flash市场在原厂减产效应 ， AI服务器、通用型服务器高容量eSSD需求维持强劲下 ， 待终端消费型产品需求回温 ， 预期整体NAND Flash市场将恢复供需平衡 。
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