6月29日 ， 珠江投资发布的联合资信评级报告显示 ， 虽然珠江投资优势明显：土地储备充足 ， 区位优势显著；营业收入和协议销售额均保持销售增长 ， 自持物业经营良好；城市更新项目规模较大且取得较大突破 。 但珠江投资土地储备中工业和仓储用地占比依然较大 ， 该类土地流动性和去化方式存在较大的不确定性；在建和城市更新项目尚需投资规模较大 ， 未来面临较大的资本支出压力；预付款项和其他应收款规模大 ， 对资金形成占用 ， 资产受限比例较高 。
联合资信还指出 ， 珠江投资投资房地产评估增值率较高 ， 面临公允价值波动风险;对外担保规模较大 ， 存在一定的或有负债风险;公司还面临一定的集中偿付压力 。 数据显示 ， 截至2020年底 ， 公司投资性房地产评估增值率为3.40倍 ， 对外担保102.36亿元 ， 占净资产的比重为20.44% 。 若考虑债券回售 ， 公司2021年和2023年到期的债务规模分别为149.04亿元和219.78亿元 ， 存在一定的集中偿付压力 。
无独有偶 ， 联合资信在7月的跟踪信用评级公告中 ， 下调了珠江投资控股的珠江人寿长期信用等级 。 本次降级的原因是\"珠江人寿不动产投资规模较高、关联交易规模待压降、核心偿付能力不足、股权质押比例较高等\" 。
而今年珠江投资发债还出现折价发行的情况 。 2月19日珠江投资原本发行规模为40亿元 ， 但最终只发行了16.9亿元 ， 发行规模还不到一半 。
3月12日 ， 珠江投资23亿公司债 ， 最终发行10.03亿 ， 票面利率7.5％ 。 而早在去年10月19日 ， 公司原计划发行规模为10亿元的公司债 ， 最终也只发行了5.5亿元 。
至于在股权转让方面 ， 2月5日 ， 珠江投资在西南联合产权交易挂牌转让成都珠江润景地产33％股权 ， 底价9.5亿元 ， 珠江润景2020年营收1447万元 ， 净利润亏损约1.11亿元 。 珠江润景最终由成都珠江景鸿投资有限公司以9.49亿元的底价接手 ， 而成都珠江景鸿投资有限公司 ， 正是珠江投资的下属关联公司 。
珠江投资为何能出手“阔绰”？或许来源于家族支持所给的底气 。
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