西宁|写字楼还能不能投资？到底是不是坑？购房置业|小户型|楼市

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写字楼还能不能投资？相信这是很多企业或个人投资时思考过的一个问题。
【西宁|写字楼还能不能投资？到底是不是坑？】投资担心掉坑里；不投，又没有能投的方向，今天来聊一聊我们的看法。

如果大家搜索写字楼投资，除去开发商的推广外，相信90%以上都是告诫不能投资的。

网友分析
还有个头部玩家——SOHO中国时刻准备清仓旗下项目。黑石集团对SOHO中国的私有化并购一直沸沸扬扬，今年6月S黑石对SOHO中国发出全面收购要约，但最终收购被叫停。

SOHO中国官网
连“中国领先”的都玩不下去，那这么看写字楼确实不能投资。
但买卖，有买才有卖。潘石屹想跑，黑石要进。看一下当时披露：

SOHO中国公众号
“黑石是房地产投资领域的全球领导者，自 2008 年以来一直在中国投资写字楼、零售和物流资产。对中国长期经济前景充满信心的黑石寻求扩大在华投资。 ”
黑石加大中国投资是不言而喻的，黑石集团创始人苏世民新书《价值》发布时，高调开通了微博、微信公众号，并连线了高瓴资本张磊、万科集团郁亮等做宣传。
黑石业务分四大版块：房地产、私募股权、对冲基金、信贷，其中房地产1632亿美元，仅次于起家的私募股权业务。
12月10日，有消息称李嘉诚旗下长实集团将瑞银伦敦总部以12.5亿英镑（约人民币105亿）的价格出售给韩国国民年金公团和领盛投资管理。 3年前，李嘉诚斥资10亿英镑收购了这一资产， 3年后以12.5亿英镑的价格出售，一转手就赚取了2.5亿英镑，相当于。获得了25%的投资回报，同时三年的租金回报14%左右。
11月12日，马来西亚首富郭鹤年家族持有的嘉里建设拿下上海黄埔10幅城市更新地块，该地块总动迁成本超过200亿，预计总投资规模将近400亿元。项目总建面65万方，而其中就包括了近20万方的超甲级写字楼。

上海黄埔地块
不管是准备跑步入场的黑石、持续加大投资的嘉里建设还是通过5 broadgate三年获利40%的长实集团显然不会这样认为。
这么看，写字楼不仅能投资，可能还是好生意。
写字楼到底是投资机会还是沼泽呢？
写字楼本质是生产工具，帮助企业成长并服务社会。而它价值与住宅、商铺、公寓等一样，来自租金回报和物业自身增值。而物业增值的基础是稳定的租金回报，长实出售瑞银总部就是明例。
说到租金回报，首先看看数据：

北上广深租金及空置率，来自戴行
从数据中我们看到：租金成长性低、空置率高。一线城市写字楼的空置率已高达20% ，上海和深圳一度超过25% ，全国的平均空置率则接近30% 。
从这个角度看，写字楼投资是沼泽无疑了。
但大家回想一下，商铺投资会更好吗？从我走过的数十个城市，万达、吾悦等金街商铺鲜有生意红火的，一个朋友500万买的铺子，十年后400万脱不了手；社区底商也同样成片空置。