西宁|写字楼还能不能投资？到底是不是坑？( 二 ) 购房置业|小户型|楼市

来自雪球
住宅投资会更好吗？房住不炒叠加生育率持续下滑，城市化尾声后住宅单边上涨的行情不在。而如果看租售比，住宅比写字楼、商铺只会更低。
所以，我们面临的问题是怎样才能找到好的投资机会。是告别快速增长后，投资回归了本来面目：

能不能投？
能投！
好不好投？
真不好投！

如果在资产配置时，个人或公司确有配置写字楼资产的需求和能力。讲两个作为从业者有度团队观察到的可行性方向。

地标建筑
第一是大宗物业持有，类似于长实、嘉里这样的企业，通过开发或收购获取城市核心区域的地标性建筑，运营策略上锁定优质企业形成稳定现金流。以西安为例，超甲级写字楼租金可达120元/平/月，按售价2万，回报率在6-7%左右，资金成本不断下移，未来4%以上可能都算良性回报，而且后期存在卖给保险、基金、证券化等退出方式。

甲乙写租金，来自JLL
第二种核心区域乙写物业。如果第一种是高富帅，第二种则是平民玩法。逻辑回归到写字楼本身是生产工具上。优质企业租赁商务区的核心物业，而承租能力较弱但数量众多的中小企业则会承担起去化其他物业的责任。
还是以西安为例，数量众多的乙写租金基本在50-80元/平/月，如果要求达到同样回报，则要求成本价控制在1万左右。乙写运营存在重要挑战：目标客户决定了租赁不及甲写稳定，租金水平决定了运营维护成本受限，较低的维护水平可能会带来楼物业价值迅速衰减。
写字楼还能不能投资？
但投资越来越是个技术活，是个系统活。以终为始，投时就想清楚运营和退出。
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