睿财经讯（文/萧玮）近日 ， 有网友曝光三只松鼠在2019年之前发布的广告再次引起关注 。 广告中出现“331补脑节” ， 图中还出现“少先队员佩戴红领巾” ， 涉嫌违法 。 还未从上一则广告的舆论漩涡中走出的三只松鼠再次成为舆论焦点 。
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广告不合规等问题已经成为当下对三只松鼠最大的考验之一 。 这种问题影响消费者对三只松鼠的印象 ， 会对品牌造成较大的影响 。 值得肯定的是在第一则广告出现公关危机之后 ， 危机公关团队处理得非常完美 。 危机公关团队再次面临考验 。
健康发展的公司 抛开广告来看 ， 三只松鼠公司其实是一家发展比较稳健的公司 。 财报显示 ， 2016年至2020年间 ， 三只松鼠实现营收分别为44.23亿元、55.54亿元、70.01亿元、101.73亿元和97.94亿元 ， 归属净利润分别为2.37亿元、3.02亿元、3.04亿元、2.39亿元和3.01亿元 。
三只松鼠发布的2021年三季报显示 ， 公司前三季度实现营业收入70.70亿元 ， 同比下降2.23% ， 实现归属净利润4.42亿元 ， 同比增长67.35% 。
但从营收和净利润来看三只松鼠的营收和净利润稳中有涨 。 一直被诟病的营销费用居高问题 ， 从整合行业来看 ， 其实较为正常 。 其他同类品牌的营销费用同样占比较高 。
【广告|三只松鼠再次陷入公关危机，2022年营销费应再加1个亿】睿财经认为：抛开广告问题来看三只松鼠其实算是一家比较健康的公司 ， 营收稳定 ， 净利润超过4亿元 。 现金、银行贷款等数据均在较为健康的范围之内 。
代工、食品安全是逃不开的话题 2016年2月 ， 三只松鼠一款瓜子被检出甜蜜素含量超标；2017年8月 ， 因生产不符合食品安全标准的食品 ， 被芜湖市食药监局处以罚款5万元、没收违法所得2505.89元 。 2019年 ， 沈阳车女士双十一期间购买“三只松鼠”面包 ， 打开后竟发现一只苍蝇 。 甚至还有消费者反馈 ， 在其坚果产品中吃出了虫子 。
零食赛道同质化严重 对于零食赛道来说 ， 整体销量每年都会增长 ， 特别是进入秋冬季节销售持续火爆 。 但零售行业也面临着很多问题 。
其一、产品同质化严重 。 我国的休闲零食 ， 很多没有统一的工艺标准 ， 产品品质和口味差异也较大 ， 标准化程度较低 。 同时 ， 休闲零食行业门槛很低 ， 爆款产品出来之后很容易被后来者快速跟进模仿 ， 产品同质化现象严重 ， 只要掌握了相关资源 ， 可复制性很强 。
其二、行业跟风严重 。 品种众多、标准化程度较低 ， 叠加行业门槛低 ， 商家们已经分不清哪个是自己的主打SKU ， 产品的差异化在哪里 ， 能够带来的只有整体行业竞争格局的不断分散 。 沃隆每日坚果火爆全国之后 ， 众多品牌进行模仿 ， 沃隆优势荡然无存 ， 同样良品铺子和三只松鼠也存在这种问题 。
其三、零食没有爆发性 。 作为投资角度来看 ， 零食其实是一个没有爆发点的行业 ， 体量和增长速度基本一定 ， 但品牌众多 ， 无法形成行业绝对优势 。 在投资者也并不太喜欢投这种行业 。
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