“因城制宜”的房地产政策，传导落地时间因疫情影响进一步推迟。今年一季度，房地产行业基本面在低谷徘徊，而疫情在4月之后带来新挑战。国家统计局数据显示，一季度全国商品房销售额同比下降23%。重点城市的去化率，已经跌破2014年低点的水平。城市网签方面，新房和二手的同比下降幅度也有所扩大，分别达到了41%和34%。
然而，稳增长的坚定决心让房地产政策面有持续宽松的预期。中信证券研报表示，政策工具箱的储备调节手段仍然十分丰富，基本面复苏虽然预计推迟，但全年行业运行前低后高的局面不会改变。
房地产行业面临政策新机遇，与之相关的行业或迎来布局机会。4月20日，给售楼处、样板间提供设计软装服务的矩阵纵横设计股份有限公司(以下简称：矩阵股份)恢复发行上市审核，冲刺IPO。长江证券为其保荐机构，拟募资8.8371亿元。
设计业务毛利率约为同行1.5倍
招股书显示，矩阵股份主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域。在非住宅领域，公司紧随国家与行业的政策导向与发展趋势，业务涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。与此同时，矩阵股份与华润置地、阳光城、旭辉控股、金地集团、绿城中国、融创中国、万科等众多国内一线房地产企业建立了长期稳定的合作关系。
矩阵股份在业务方面已跻身第一梯队，根据业内权威杂志《Interior Design》于2019年、2020年、2021年发布的“全球百大设计巨头排行榜（Top 100 Giants）”，公司综合排名分别位列第34位、第32位、第23位，住宅领域位列第1位、第2位、第2位。公司的设计作品曾多次获得德国红点设计大奖、德国iF国际设计大奖、美国工业设计优秀奖、英国安德鲁马丁国际室内设计大奖等设计领域内重量级奖项。
在新型城镇化进程稳步推进、居民住房消费全面升级的宏观背景下，房地产市场逐渐进入平稳发展阶段。据国家统计局数据，2019年、2020年，全国房地产开发投资分别为132194.26亿元、141443.00亿元，同比去年增幅分别为10.01%、7.00%，其中，住宅投资分别为 97070.75亿元、104446.00亿元，同比去年增幅分别为14.03%、7.60%，总体呈现“稳中有增”的良性态势，从而为公司业务的下游市场需求创造了稳定、持续、合理的增长空间。
2018年至2021年上半年（以下简称：报告期内），公司主营业务收入分别为2.90亿元、4.57亿元、6.12亿元及3.82亿元，总体呈现稳定增长趋势。同一时期，归属于母公司所有者净利润分别为-1.38亿元、1.53亿元、1.93亿元、1.15亿元。
业务方面，报告期内，空间设计业务的收入分别为1.24亿元、2.12亿元、2.61亿元及1.63亿元，2019年至20201年同比分别增长70.83%、23.46%；软装陈设业务的收入分别为1.66亿元、2.42亿元、3.44亿元及2.14亿元，2019年及2020年同比分别增长46.09%、41.92%，两项业务规模均高速增长。
盈利能力方面，报告期内，公司综合毛利率分别为50.23%、51.95%、50.05%及48.94%，整体较为稳定。与杰恩设计、尤安设计、霍普股份相比，公司设计业务毛利率较高，几乎是同行业的1.3倍至1.6倍。
矩阵股份表示，公司设计业务毛利率远高于同时，是由于公司所从事的核心业务领域的业态属性以及公司的业界地位所决定的。
首先，与上述公司相比，公司设计业务的项目周转率高。尤安设计、霍普股份主要从事住宅、公共建筑领域的建筑方案设计，杰恩设计主要从事商业、酒店、办公等领域的室内设计，上述设计项目具有设计面积大、项目执行中反复修改、政府报批报审流程较长等特点，因而项目执行周期普遍较长，通常超过一年。
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