作者丨王迪
出品丨焦点财经
将房地产企业按照2021年的销售额数据进行排列、解构，能同时“玩转”地产、商业、基建、投资等多元化业务的房地产企业，合生创展是值得拿出来说的一家。
就2021年年报来看，合生创展地产板块净利润率为26%；商业板块净利润率192%，同比2020年上涨163%。经营类业务板块利润保持稳定，科技赋能之下地产、商业、基建、合生活、投资五大板块实现并驱发展。
“管理红利”时代，企业承担降负债和促发展的双重目标。做优做强经营性不动产业务，意味着能实现稳定的现金流入，增强短期抗风险能力。
与此同时，头部物管品牌分拆上市的试水与以商业地产项目为底层资产的资产证券化产品渲染，亦为经营性不动产业务的发力按下“快进键”。
幸运的是，进入而立之年的合生创展在经营类业务板块已经阔开了一道“口子”。“红海”竞逐，合生创展正穿越周期性挑战，拥抱全新商业地产增长极。
以确定性应对不确定性
股神巴菲特曾说，穿越周期，需要长期主义的专注，用长期的确定性，对抗短期的不确定性；长期主义的方法是深耕，不刻意追求短期的极致效果，注重大量单次动作累加后的精彩。
这一点与合生创展不谋而合。2021年，管理层给予合生创展的定调是：“行稳致远，融合焕新。”
从合生创展过往三年的业务结构来看，多元赛道中，地产、商业、合生活、基建、各板块毛利率水平同比去年基本保持稳定。
其中，商业租金收入持续稳定增长，实现创新式发展，商业投资性房地产业务板块营业收入为40.49亿港元，同比上升23%，涉及在租面积约为115.99万平方米。
2021年市场波动不断，住宅市场观望与试探性反弹的背后，是众多开发商以及投资机构向商业地产的悄然发力。事实上，早在2010年伊始，万科、保利、招商、中粮、金地、华润置地等地产大鳄都表示要增加商业地产投资。
从蓝海到红海竞逐，意味着竞争更加激烈。
合生创展亦在业绩会上表明，未来将坚持高质量稳步扩张，确保每店必盈利，未来三五年跻身核心城市商业地产的头部梯队。用长期加注稳定运营的商业板块，是合生创展应对不确定性的动作。
“2021年新纳入广州珠江帝景商业、TIT科贸园、霄云路八号商业、骏景北商业4个IP物业，这为合生创展贡献了稳定的现金流，预计这些新IP物业将在未来5年内完成孵化。另外，2022年内滨药项目也将转化为IP物业，预计新增的TP物业可为集团提供超200万平方米商业面积，预计可产生收入超100亿港元。”
与诸多玩家同台竞技，合生创展选择的“护城河”是，逐步从房地产开发、商业地产运营商转型为科技赋能及产业驱动的综合性投资控股平台公司。以地产领域为“半径”，向其他上下游行业延展，合生创展谋定的新领域便是科技赋能，多元发展，以投资平台战略方向打造差异化路径。
从年报来看，合生创展各项经营指标稳健增长，科技赋能初见成效，多元板块协同。公司2021年合约销售额持续稳步增长，在市场下行的背景之下下，增长率仍在同行业中名列前茅，体现抗风险能力。
年报显示，2021年，合生创展合同销售金额约达人民币422.99亿元，同比增长18.04%；公司2021年内整体毛利率水平达43%，净利润达34%，经营类板块毛利润、净利润基本与去年保持稳定。多维度管控加速回款。2022年实现回款率维持在70%以上的高位。
推荐阅读
- 板块|合肥部分区域取消限购 外地人缴纳6个月社保即可购房
- 合生创展|合生创展前4月合约销售额106亿 物业销售均价19861元/㎡
- 合约|合生创展前4个月合约销售额105.83亿元
- 房地产板块开盘走低|海伦堡物业| a7356＂,＂promot_title＂:＂{\＂l0\＂:\＂中房揽月星辰项目前期物业服务招标公告\＂,\＂l1\＂:\＂中房揽月星辰项目前期物业服
- 杭州|云城首迎「滨江造」，未来板块发展前景如何？
- |白鹭湾板块值得购入吗
- 大连|大连楼市4月板块销售排行出炉 体育新城领跑 高新中心居次席
- 楼市|150万在沈阳还想住主城洋房？这个板块能实现