本文来源：时代财经 作者：高文珣
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“首套房商贷利率下调20个基点，你打算买房吗？”“上市银行估值处于历史和市场低位，你打算炒银行股吗？”这两个问题困扰着王文（化名），他没想到手里的一百万元会成为一个“博弈论”难题。
日前，央行、银保监会调整差别化住房信贷政策，首套房商贷利率下限调整为相应期限贷款市场报价利率减20个基点，二套房贷款利率政策下限按现行规定执行。
以最新的4月份的“5年期以上LPR”为参考，下调后，最低房贷利率由4.6%降为4.4%。
中金公司研报认为，从微观角度，按揭利率下调能够降低购房者利息负担从而刺激贷款需求。“从历史经验来看，过去三轮按揭贷款降息周期中，住房销售和按揭贷款增速能够回升10-60个百分点。考虑当前住房购房需求仍偏弱，我们预计今年按揭贷款增速下滑幅度能够企稳在7.5%左右，后续仍需继续观察其他政策和购房需求的变化。”
5月18日开盘，42家A股上市银行板块出现两极分化走势，其中8家上涨、27家下跌、6家平盘；江阴银行（002807.SZ）涨幅最大，达到1.45%；宁波银行（002142.SZ）跌幅最大，达到2.67%。
“我大学毕业到现在一直在租房，现在房贷利率下调了，我也在考虑（买房），是不是一定会买，很难说。”已经在南京租房5年多的王文是一名程序员，同时也有了近三年的炒股经验，在他看来，尽管自己是首套房，是所谓的“刚需”，“但银行股目前投资价值的确很有吸引力，说不定我买了一年后能赚20%，还有分红。”
买首套房，还是炒股？虽然首套房贷款利率最低降至4.4%，但是时代财经5月17日从南京市多家银行了解到，各大银行暂时都没有收到具体调整的通知，目前仍将执行此前的房贷利率。
“央行的通知下发的有点突然，行里目前还没有进行调整，而且我们和每家地产公司的合作利率都不太一样，后期肯定会根据银行具体情况去调整。”南京银行（601009.SH）某信贷经理告诉时代财经，从政策发布到新的利率价格落地需要一段时间，“不过下调对于首套房的购房者肯定是划算的。”
【 银行股|手握百万愁死我：房贷利率下调，买首套房还是炒银行股？】图片来源：时代财经拍摄
不过，据媒体报道，天津中行、农行、工行、建行、交行、招行等多家银行首套房贷利率降至最低4.4%，从5月18日起正式执行；苏州部分国有大行的首套房贷款利率今起也降至最低4.4%，二套贷款还清可按照上述首套房利率实行。
中泰证券银行业首席分析师戴志峰认为，首套房最优贷款利率下限下调20个基点，对银行净息差的影响在0.27-0.49个基点，预计对银行2022税前利润影响幅度在0.25-0.45%，总体影响有限。其中，国有行受到的拖累最为明显，主要因大行按揭贷款规模和占比均较高。“对股份行、城农商行的影响则弱于对上市银行整体影响。”
浙江证券首席宏观分析师李超认为，本次政策有助于拉动首套住房贷款需求，指向“宽信用”，4月居民住房贷款减少605亿元，同比少增4022亿元，数据大幅回落，“我们认为降低房贷利率也是配合其他房地产放松政策，驱动房贷逐步放量。”
房贷利率下调，买首套房还是炒银行股？这让王文陷入了一种博弈状态，他想买房，但又不想放弃“抄底”银行股的机会，“说实话，我还是很看好银行股的，大部分投资都买了银行股，虽然不多，但也跑赢了存款利率。”
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