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摘要：合景泰富式的“自救”样本能成功吗（欢迎关注杠杆游戏）
撰文|张银银&编辑|欣欣然
记不清具体年份了 ， 那是我第一次去合景泰富集团的写字楼和商场 ， 对其印象不错 。
那之后 ， 杠杆游戏简单浏览了一下该司的财报 ， 觉得这个家公司非常有意思 。
一家在我看来不错的公司 ， 2022年也被传卖楼筹钱 。
不过 ， 合景泰富集团的“自救” ， 和一些房企不同 。 一些房企卖的是储备土地、在建项目等 ， 而合景泰富集团说 ， 销售写字楼是多元化收成期的合理安排 。
是的 ， 这是一家地产和商业商务并重的企业 。
因此合景泰富集团式“自救” ， 也和多数方式不同 。
今天杠杆游戏认真说一说 。
1、出售资产 ， 卖楼“自救”能否顺利？
惠誉透露 ， 合景泰富今（2022）年正在出售部分写字楼项目 。
合景泰富集团承认 ， 今年将有序在市场上推售写字楼项目 。
证券时报报道说 ， 合景泰富表示：
自2017年起 ， 公司就在持续出售部分较具竞争优势的写字楼项目 ， 如上海后滩写字楼、广州生物岛写字楼、北京通州写字楼等 。 这些写字楼项目来源于早期已进入城市的综合体项目或早期项目 ， 总价值超过80亿元 ， 一方面可为集团补充可售资源 ， 另一方面其成本较低 ， 有利于维持利润率水平 。
如果对合景泰富集团有一定了解 ， 这家公司过去一些年布局了一些办公楼宇、购物中心等 。
合景泰富集团2021年报披露 ， 自2008年起 ， 开始布局商业版图 。 目前 ， 在核心一、二线城市累计已开业45个投资性物业 ， 包括10个商场、10个写字楼和25个酒店 。
看上去很厉害 。 年报披露 ， 2021年物业投资、酒店营运的收入分别为9.57亿元、6.96亿元 。
整个集团2021年的营收为238.45亿元 ， 上述租金、酒店收入绝对数字、占比其实还很低 。
当然 ， 比2020年已经很不错进步 ， 当时物业投资收入只有8亿元 ， 酒店收入只有4.54亿元 。
合景泰富集团的年报特别解释 ， 2021年 ， 酒店收入反倒因为疫情增加了 。 因为隔离？杠杆游戏瞎猜 。
对了 ， 如上图 ， 合景泰富集团的营收和2020年比 ， 是下滑的 。
换句话说 ， 写字楼、酒店业务尽管2021年还不错 ， 但对于集团的贡献总体还是太小 。
对了 ， 年报披露 ， 2021年 ， 合景泰富集团全年累计兑付境内债券本金合计143亿元 ， 及境外共7.5亿美元债券（含子公司及合营公司） ， 顺利完成当年境内外债券到期及回售期的兑付——如果这样一看 ， 商业商务、酒店那点收入 ， 实在是……
当企业经营有压力时 ， 卖出一些商办楼宇回笼资金 ， 大概是不错选择 。
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