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净利润|新一轮零食竞争开启：三只松鼠向左，良品铺子向右( 三 )


继2020年公布小鹿蓝蓝、铁功基、养个毛孩等子品牌亏损后 ， 半年报中三只松鼠再度披露了小鹿蓝蓝的业绩 ， 上半年营收2.01亿元 ， 亏损4848.89万元；良品铺子的小食仙今年上半年全渠道终端销售额为1.8亿元 ， 自去年5月上线以来全渠道终端销售4.08亿元 ， 没有披露利润 。
在新品牌运营初期 ， 亏损固然不重要 ， 重要的是投入 ， 但从营收占比或许可以看出两个新品牌对各自的支撑情况 。 一点财经统计发现 ， 今年上半年 ， 小鹿蓝蓝在三只松鼠的营收占比为3.82% ， 小食仙在良品铺子的营收占比为4.07% 。
主打新品牌之外 ， 良品铺子还在半年报中披露了其他品牌的运作情况 ， 比如健身零食“良品飞扬”上半年实现收入9463 万元 ， 良品茶歇“Tbreak”在武汉开出两家直营体验店 。 与之相比 ， 三只松鼠除小鹿蓝蓝外没有提及其他品牌的具体运营情况 。
净利润|新一轮零食竞争开启：三只松鼠向左，良品铺子向右
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优秀企业的奥秘在于不仅可以在某个细分领域、某个市场获得成功 ， 还可以凭借自身的优秀管理能力将这种成功复制到更多领域、更大市场 ， 可口可乐、宝洁的成功就在于此 。 而就目前来看 ， 距多品牌集团这个共同目标 ， 良品铺子、三只松鼠有着不同的距离 。
净利润|新一轮零食竞争开启：三只松鼠向左，良品铺子向右
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求稳与求新
如果说休闲零食的发展 ， 尤其是三只松鼠的崛起 ， 有赖于淘宝 ， 那么随着直播电商、社区团购等的出现 ， 休闲零食正在进入新一轮竞争 。
对两大零食巨头来说 ， 它们面临着两大风险：
风险之一是新渠道的冲击 。
受疫情影响 ， 直播电商、社区团购等新渠道兴起 ， 不抓住这些新渠道机会的企业 ， 注定会遭受重创 。 盐津铺子在半年度业绩预告中表示 ， 业绩同比下降的主要原因之一 ， 就是低估了社区团购等新零售渠道对传统商超渠道影响 。
“公司低估了社区团购等新零售渠道对传统商超渠道影响 ，2021年上半年公司在商超渠道人员推广、促销推广等相关市场费用投入过多(有冗余) ， 但商超渠道销售收入增长及渠道业绩未达预期” ， 盐津铺子在半年预告中提到 。
渠道冲击带来另一重风险 ， 即新产品、新品牌的迭起 。
线上消费的快速变迁 ， 也许因为一篇博文、一则短视频某个品牌或某个品类的零食就会受欢迎 ， 但线上消费者的注意力注定不能聚焦 ， 受欢迎的新事物很快就会过时 。 与近来二级市场零食的表现不同 ， 一级市场中零食表现相当活跃 ， 投融资、广告营销不断 。
来自IT桔子的数据显示 ， 今年上半年 ， 食品饮料领域有80起投资事件 ， 金额达到122.65亿元 ， 远高于2015-2020年间任何一年的全年投资额 。 其中 ， 不乏休闲零食领域的后起之秀 ， 在“零食企业正迎来第三波浪潮”之际 ， 有人高举的正是“产品创新、快速迭代”大旗 。
在这些风险冲击下 ， 三只松鼠、良品铺子展现出了不同的经营管理思维和发展侧重 。
其中 ， 三只松鼠更求稳 ， 这导致其与营收比更追求利润 ， 在新品牌发展、新渠道上略显迟缓 。 “关于目标这件事情 ， 有的人认为我们很激进 ， 有时候又认为我们很保守 ， 激进还是保守 ， 我用一句话来概括一下——在活下去的前提下 ， 不要把速度搞得很快” ， 章燎原曾总结道 。
一直以来 ， 源自线上的三只松鼠一直备受外界“增收不增利”的质疑 ， 此时开始追求利润 ， 显示其对股东的负责 ， 固然值得称赞 ， 但在新品牌、新渠道等新冲击不断的背景下 ， 这显然并不明智——越是市场混乱期 ， 越应该是攻城略地期 ， 此时唯有增长才是硬道理 。

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