上市公司|三只松鼠、盐津铺子股价跌跌不休，休闲零食为何不香了？
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作者｜闪电懒
编辑｜Duke
来源｜钛财经
消费赛道被认为永不过时 ， 而曾经风光无限、引来投资人趋之若鹜的休闲零食行业 ， 热度似乎正在退去 。
今年以来 ， 整个休闲零食行业在二级市场的表现都在下行 。 作为休闲零食行业“双雄” ， 三只松鼠与盐津铺子的股价近一年来跌幅均已超过30% 。 而在最近公布的财报中 ， 似乎也没有让投资者看到回暖的迹象 。
有业内人士分析认为 ， 其实不止两家巨头 ， 整个休闲零食行业当前都出现不同程度的疲态 ， 这与其产品高度同质化 ， 门槛低、线上流量去中心化、小品牌不断涌入不无关系 。
零食巨头业绩放缓
在A股上市公司中 ， 休闲零食企业主要包括盐津铺子、良品铺子、三只松鼠、来伊份、洽洽食品、甘源食品和好想你 。 从体量上看 ， 200亿元市值以上的只有洽洽食品 。 百亿元以上的有良品铺子和三只松鼠 。 而盐津铺子、来伊份、甘源食品和好想你的市值均在百亿元以内 。
盐津铺子董事长张学武曾表示 ， 要将盐津铺子做成中国食品界的华为 。 但是 ， 豪言壮语敌不过市场的残酷 。
盐津铺子的半年报显示 ， 公司出现了“增收不增利”的情况 。 盐津铺子上半年实现营收同比增加12.54% ， 但归属于上市公司股东的净利润同比下降62.59% 。 值得注意的是 ， 这一颓势在三季度业绩预告中延续 。 公告显示 ， 今年前三季度 ， 公司净利润同比下降60.95%至55.64% ， 其中第三季度净利润同比下降57.30%至40.22% 。
三只松鼠也面临着不小压力 。 10月20日 ， 三只松鼠发布2021年三季报 ， 公司前三季度营业收入70.70亿元 ， 同比下降2.23%；归属于上市公司股东的净利润4.42亿元 ， 同比增长67.35% 。
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从单个季度看 ， 今年一二三季度 ， 三只松鼠实现的营业收入分别为36.71亿元、15.90亿元、18.09亿元 ， 同比增长7.58%、-13.57%、-8.59% ， 营业收入持续下滑；净利润为3.15亿元、0.37亿元、9042.89万元 ， 同比增长67.57%、19504.60%、18.29% 。
其中 ， 第二季度净利润增幅高达195倍并非是主业增长 ， 扣除非经常性损益后的净利润为亏损0.14亿元 ， 延续了去年同期受疫情影响下的亏损 。
从整体营业收入看 ， 前三季度 ， 三只松鼠的营业收入没有增长反而下降 。 公司解释称 ， 今年上半年 ， 其围绕“聚焦坚果” ， 持续主动缩减SKU、优化品类结构 ， SKU的减少带来部分营收的折损 。
大股东减持离场
业绩放缓的同时 ， 两家零食巨头在二级市场的表现也差强人意 ， 并且遭遇知名机构不断抛售 。
以良品铺子为例 ， 9月30日良品铺子发布公告称 ， 在2021年10月29日至2022年4月7日期间 ， 股东珠海高瓴、香港高瓴、宁波高瓴将计划减持公司股份合计不超2406万股 ， 即不超过公司总股本的6% ， 这代表良品铺子的减持或要持续到明年 。
对于高瓴方面最新的减持 ， 良品铺子相关人士表示：“股东根据自身资金需求作出减持计划 ， 是市场常规行为 。 本次股东减持计划不会对公司治理结构、持续性经营产生影响 。 公司会持续做好经营管理 ， 以更好的业绩回报投资者 。 ”
同时 ， 三只松鼠也发布公告称 ， 合计持股18.37%的股东NICE GROWTH LIMITED及其一致行动人GAO ZHENG CAPITA LLIMITED计划通过集中竞价、大宗交易等方式减持不超过2406万股公司股份 ， 即不超过公司总股本的6% 。
据悉 ， 此次准备减持三只松鼠的两位股东均是知名投资机构IDG资本旗下公司 。
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