这部分解释了，为什么新开工和竣工数据有如此之大的剪刀差：因为连这一轮地产周期、房地产行业也开始差异化了，一二线开始触底反弹，三四线依然在艰难寻底。所以新开工数据可能是一二线的结构性扰动，竣工数据可能是三四线的负面压制。
这也是这一轮地产周期，从历史常态的23-27个月，逐步延长到目前40个月以上，并且还可能继续延长的原因。——其实只看一二线的话，影响根本没有这么大。
03早已被决定的命运
在2019年此前的20年，我国的商品房销量和潜在需求，一直是保持一个相对稳定的均衡，虽然2015年的地产牛市使得销量大于潜在需求量，但是差值并不大，差值的大幅扩大，恰好是棚改加速的2016年。
目前，某种意义上说，整体的商品房市场，起码远比以前，更接近于“供过于求”了。
如果我们参照太平洋研究院整理的“结婚需求、二胎需求、人口增长、城镇化和改善性需求”5个维度，里面只有改善性需求是唯一在2030年之前，依然能稳步增长的需求因子。
比如人口，IMF预测的顶点是2022年，联合国是2030年，许多数据都难以再继续大幅增长了。
毫无疑问，无论从实际的各项房地产数据，还是宏观政策层面，我们的房地产市场的已经走到了一个真正的十字路口。未来世界经济的整体下行，贸易争端的不断产生，不确定性进一步加剧，我们正在穿行房地产市场周期性变化的迷雾之中。
而三四线地产，它们的命运早就在几年前，国开行棚改风暴出现的那一瞬间，就被决定了。
我们如何顺利的穿越迷雾，到达资产保值增值的迷雾？从本文的论述和最后的几张图表，聪明的你应该能找到答案。
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