数据来源：国家统计局，观点指数整理
投资端上，1-4月全国完成房地产开发投资39154亿元，同比下降2.7%。4月单月房地产开发投资11389亿元，环比下降14.1%，同比下降10.1%。
土地投资方面，1-4月房地产开发企业土地购置面积1766万平方米，同比下降46.5%；土地成交价款955亿元，同比下降20.6%。4月单月土地购置面积427万平方米，同比下降57.3%；土地成交价款283亿元，同比下降28.2%。
尽管多地土地出让利润空间增大，但拿地主体依旧以央国企和地方城投公司为主，多数民营房企还继续保持零拿地的节衣缩食状态。
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新开工方面，1-4月房企累计新开工面积39739万平方米，同比下降26.3%，降幅较上月扩大8.8个百分点。4月单月房企新开工面积9901万平方米，环比下降33.4%，同比下降44.2%。
竣工方面，1-4月房企累计竣工面积20030万平方米，同比下降11.9%，降幅较上月扩大0.4个百分点。4月单月房企竣工面积3101万平方米，环比下降34.4%，同比下降14.2%。
面对楼市销售下滑、融资通道收缩以及偿还债务等多重资金压力，房企的开发投资意愿减弱，累计投资额同比增速自2020年6月以来首次转负，累计新开工以及竣工面积同比增速出现两位数降幅，但在交楼硬性约束下，竣工面积降幅趋缓。
到位资金方面，1-4月房地产开发企业到位资金48522亿元，同比下降23.6%，降幅较上月扩大4个百分点。4月房企到位资金10363亿元，环比下降20.4%，同比下降35.5%。
数据来源：国家统计局，观点指数整理
1-4月房企各项资金来源中，国内贷款、利用外资、自筹资金、个人按揭贷款、定金及预收款同比增速分别为-24.4%、128.9%、-5.2%、-37%、-25.2%。
从数据上看，国内贷款增速大幅下降，楼市销售不景气导致回款动能减弱，当前房企融资依旧承压。不过，随着近期多个金融举措推出，房企融资环境有望改善，合理融资需求将得到满足。
首套最低按揭利率下调，示范民营房企发债恢复市场融资信心
5月15日，央行、银保监会发布关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知，其中提及首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行；按照“因城施策”的原则，自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率加点下限。
数据来源：全国银行间同业拆借中心，观点指数整理
此外，5月最新贷款市场报价利率出现结构性调整, 1年期和5年期LPR走势不同，其中1年期LPR与上月持平，为3.7%，而5年期LPR下调15个基点至为4.45%。
在“降息+降首套按揭利率下限”组合拳影响下，首套住房按揭利率最低可降至4.25%，二套住房按揭利率未调整，要求不低于5年期LPR+60BP，对应不低于5.05%。
值得注意的是，此前多个城市已经推出放松限购、限售、降低首付比例等政策，但是短时间内起到的作用并不明显。
体现在数据上，4月货币财政政策持续发力，M2余额同比增长10.5%，在市场流动性加大以及楼市宽松政策双重刺激下，居民购房积极性并没有提高，4月住房贷款减少605亿元，同比少增4022亿元。
此次“降息+降首套按揭利率下限”是针对当前楼市销售不景气的更大力度的救市政策。不同之前的限购、限售、降低首付比例等购房门槛宽松政策，此次调整最低首套按揭利率，能够直接降低购房成本，更能激发居民购房需求。
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