碧桂园|百强房企这一年：分化加剧，决胜存量市场龙湖集团|克而瑞

本文来源：时代周报作者：胡天祥
2021年，房地产市场风云变幻。“三道红线”压顶、密集调控政策，房企从未面临过这样非同寻常的外部环境。
虽然房地产行业整体业绩不及历史同期，但部分房企业绩依然实现同比、环比增长，表现突出。
11月15日，时代传媒《2021中国地产时代百强榜》(下称“榜单”)重磅出炉。本次榜单评测依托时代传媒旗下的时代传媒地产数据库，以房企2021年中期数据的营收、净利润、资产、负债、股东权益、货币资金、土地储备，以及1—10月全口径销售额和销售面积等指标进行综合打分。
榜单显示，碧桂园凭借综合评分99.7分位居第一，保利发展、融创中国紧随其后，占据榜单第二、第三名。今年前十月，上述三家房企分别实现全口径销售额分别为6761亿元、4602.3亿元、5126亿元。
【碧桂园|百强房企这一年：分化加剧，决胜存量市场】中海地产、招商蛇口、龙湖集团、金地集团、绿城中国、龙光集团等房企均位列榜单前20名，其中，中海地产前10月实现销售3030亿元，龙湖集团前10月实现2279.5亿元。

克而瑞指出，前十月，百强房企各梯队销售门槛继续提升。与此同时，规模增速呈现出进一步分化趋势，行业竞争加剧。
优质房企韧性凸显
今年以来，在“三道红线”“两集中供地”等楼市调控政策常态化之下，以及叠加疫情影响，中国的房地产行业告别黄金时代，走进全面去杠杆的发展新周期。
据克而瑞不完全统计，自10月份以来（截至10月25日），国际评级机构穆迪前后共下调了29家房企的信用评级或展望，其中10月18日、19日集中下调高达20家。
值得注意的是，在房企信用评级普遍下调的大背景下，近期仍有多家优质行业龙头被确认为正面评级。
9月2日，国际评级机构标普确认碧桂园的长期发行人信用评级为“BB+”，展望“正面”。其称，碧桂园的资本结构和融资成本与更高评级开发商相当。虽然最近债券市场出现波动，碧桂园2021年仍从境外市场成功融资，发行了期限4.4～10年的优先债券，成本在2.7%～3.3%之间，优于同等评级甚至更高评级的中资开发商。
8月2日，穆迪确认保利发展“Baa2”发行人评级，展望“稳定”；9月3日，惠誉确认华润置地长期发行人违约评级为“BBB+”，展望“稳定”；9月23日，惠誉评级确认万科的长期外币和本币发行人违约评级(IDR)为“BBB+”，展望“稳定”；10月19日，穆迪确认融创中国“Ba3”公司家族评级，以及公司发行债券的“B1”高级无抵押评级，展望“稳定”。
穆迪表示，避险情绪的升温导致投资者和贷款机构更为青睐财力雄厚的开发商，这反过来又加剧了信用分化，并导致目前正在进行的行业整合加速。
易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉时代周报采访人员，类似华润、碧桂园等房企评级提高，说明不是所有企业近期都是萎靡的。接下来，资本会加速涌向财务情况良好的头部房企，行业集中度也会进一步提升。

（图源：视觉中国）
关注存量市场机会
在当前国内房地产行业增量开发规模逐步见顶的趋势下，先发布局多元赛道、注重运营升维的房企于营收端仍有一定提升空间。
以长租公寓为例，根据克而瑞发布数据，2021年三季度，TOP20集中式长租公寓累计开业规模67.74万间，同比增长15.81%，环比增长4.28%，开业规模增速触底反弹。同期，TOP20集中式长租公寓管理规模破百万大关，达101.33万间，环比增长1.93%。

碧桂园|百强房企这一年：分化加剧，决胜存量市场

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