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信阳|2022年千亿房也难熬：合景泰富被下调评级，展望“负面”业绩承压( 二 )

上海市信阳


但合景泰富备受市场关注的债务问题依然不容忽视 。 其中 ， 评级机构的态度尤为明显 。

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尽管合景泰富去年称“三道红线”已转为绿档 ， 但从去年10月至今 ， 相继被瑞信、标普全球评级、惠誉、大和等机构下调评级 。
合景泰富成立于1995年 ， 早在2007年就成功在我国香港联交所主板上市 ， 与佳兆业、龙光、奥园、美的置业并称为“新华南五虎” 。
合景泰富发家虽早 ， 早前不算太激进 ， 直到2016年开启扩张之路 。
2017年 ， 万达忙着与融创、富力做世纪大交易时 ， 合景泰富和不少近些年冲千亿的房企一样 ， 在忙着扩张 。
克尔瑞数据显示 ， 2017年 ， 房企销售榜中 ， 合景泰富排名第46位；同期拿地榜单中 ， 合景泰富的总土储货值排名却在31位 。
据中指院统计数据 ， 2018年 ， 房企销售排行榜中 ， 合景泰富排名第43位；同期拿地金额榜单中 ， 其排名却位居第24位……合景泰富的逆势扩张步伐可见一斑 。

图片来源|东方财富网（特此感谢！）
2020年 ， 合景泰富终于圆梦 ， 全年实现合约销售额1036.1亿元 ， 同比增长20% ， 成功进入千亿房企俱乐部 。
然而 ， 细看财报 ， 合景泰富的千亿梦似乎是“带血”完成 。
同年 ， 其销售额、收入及毛利润的增幅均在20%左右 ， 归母净利润同比却大幅下滑近32%；流动负债总额为1211亿元 ， 比2019年增加了约114亿 。

图片来源|乐居研究院（特此感谢！）
据wind统计数据显示 ， 截至2021年11月 ， 合景泰富约有债券12只 ， 其中有10只美元债和2只人民币债券 。
同花顺金融研究中心消息 ， 3月8日 ， 合景泰富旗下美元债出现异动 ， 其发行的KWGPRO608/14/26价格下跌12.221% 。
合景泰富在股市的表现同样不尽人意 ， 截至今天（3月14日）收盘 ， 合景泰富收于2.64港元/股 ， 单日下跌近9%；本月 ， 其股价跌幅近28% ， 较去年最高点（12.749港元/股）已跌去了79% 。
不过 ， 合景泰富对于债务还是颇有信心 ， 近期回应媒体称 ， 公司的偿债高峰已过 ， 合景泰富做好准备应对今年到期债务 。
总的来看 ， 合景泰富业绩承压 ， 此前被媒体报道“明股实债”、表外负债、涉嫌裁员等问题 ， 资本市场显然对它既缺乏信心又缺乏耐心了 。 这也是目前上市房企面临的普遍问题 。
此外 ， 值得注意的是 ， 财报披露 ， 2020年 ， 合景泰富新增项目合计总建筑面积332万平方米 ， 总土地成本约236亿元；而2021年上半年其新增项目合计总建筑面积仅为51万平方米 ， 总土地成本仅13亿元 ， 拿地降速之快……
2022年 ， 房地产“黑铁时代”开启 ， 注定难熬 ， 我们都不得不面临周期的考验 。
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