信阳|2022年千亿房也难熬：合景泰富被下调评级，展望“负面”业绩承压上海市

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摘要：难熬（欢迎关注闺蜜财经）

撰文|蜜姐&编辑|凯
近期，合景泰富被国际评级机构穆迪下调评级，由 “B1”下调至“B2” ，并将其评级展望从“稳定”调整为“负面” 。
对此，合景泰富回应称，公司的偿债高峰已过，合景泰富做好准备应对今年到期债务。
然而，资本市场却没有这么有信心。
截至3月14日收盘，本月，合景泰富的股价跌幅近28% ，较去年最高点已跌去了79% 。这家千亿房企的债务问题到底如何？

01
对于下调评级，穆迪的分析师解释，合景泰富集团的销售合同趋弱，以及在融资环境紧张的情况下，由于其大量债务到期而增加的再融资风险。负面展望反映了穆迪的预期，即该公司的运营和流动性将在未来12-18个月走弱。
最近两年房企的日子都颇为艰难， “三道红线”要求降负债，前几年大举扩张导致的还债压力，叠加疫情影响，合景泰富也不能幸免。
2020年，合景泰富的营收和毛利润同比增长近20% ，但归母净利润却同比下滑了约32% 。
2021年上半年，合景泰富营收同比增长10.8% ，但物业开发收入同比下滑2% ，期内利润同比下滑22% 。

图片来源|东方财富网（特此感谢！）
今年以来，和不少房企一样，合景泰富的销售也出现了不同程度的下滑。
据合景泰富发布的公告显示，今年1月，集团及其合营、联营公司的预售额为41.6亿元，同比减少38.6% ， 2月环比有所提升，预售额为43.81亿元，但同比仍减少了3.9% 。

值得注意的是，今年2月合景泰富的预售建筑面积还同比增长了5.5% ，预售额不涨反降。当然，这与市场的大行情不理想也密切相关。
02
去年底到现在，各地楼市释放了不少利好消息，从降低首付款到房贷更友好、松限购等，然而受内外局势及疫情反复等因素影响，预期楼市的小阳春还是“乍暖还寒” 。
一个月前，万科喊出的“要么活，要么死”并不夸张（详见：“要么死、要么活”万科郁亮发言刷屏！2022年，房地产进入黑铁时代）。
据克尔瑞统计数据显示，今年2月29个重点城市整体成交环比下降32% ，同比下降36%；百强房企的销售操盘金额同样是“双降低” ，环比下滑23.5% ，同比下滑47.2% 。

图片来源|克尔瑞研究院（特此感谢！）
央行的数据显示，今年2月，住房贷款同比减少，其中，代表居民按揭贷款的中长期贷款减少约459亿元。
尽管目前市场预期，还是预期有小阳春，但最近一些城市的疫情反复，楼市难免也将受影响。
大环境如此，合景泰富今年1-2月的业绩下滑也不难理解，今年业绩承压几乎也没有太多悬念。
据2021年半年报披露，期内，合景泰富的在售130个项目中， 43%来自粤港澳大湾区，31%来自长三角区域；按城市等级划分， 93%来自一二线城市。
客观来说，深耕大湾区、长三角，聚焦一二线核心城市的合景泰富，相比下沉重点布局三四五六线的房企，可能业绩受影响的压力还稍微小点。

信阳|2022年千亿房也难熬：合景泰富被下调评级，展望“负面”业绩承压

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