第二 ， 老百姓的钱包不再鼓胀 ， 房价的上涨不具备基础
过去几轮房价得以大涨 ， 国内百姓的积极参与功不可没 。 长期以来 ， 国内投资渠道有限 ， 而百姓又一直有储蓄的优良传统 ， 积累的财富无处放置 ， 加上对房价有“只涨不跌”的预期 ， 因此 ， 一旦有政策上的放松与支持 ， 大家就效法《过秦论》中描述的：“斩木为兵 ， 揭竿为旗 ， 天下云集响应 ， 赢粮而景从 。 ”纷纷加入抢房大军 。
然而时至今日 ， 目前国内一线城市一套像样的房子 ， 几百万是起步价 ， 普通工薪阶层不吃不喝几十年存钱也不够支付首付 ， 过去的几轮房产大涨中 ， “双独”家庭动员双方父母掏空“六个钱包”凑齐首付去追涨抢房的现象屡见不鲜 ， 可是如今 ， 这些钱包都已经被掏空得差不多了 。 再去高价抢房 ， 已经力不从心 。
大家可能又会说 ， 钱凑不够就借债呗 ， 房价涨了一切都不是问题 。 然而 ， 请继续看以下分析：
社会的债务水平较高 ， 加杠杆空间不大了 。
根据《第一财经》的数据 ， 2010-2021年 ， 中国居民信贷规模从1.27万亿攀升至8.26万亿 。 其中居民中长期消费贷款（房贷）规模累计增长595% ， 对整体居民债务规模的增长贡献达76.5% 。
2012-2021年 ， 我国居民每年还本付息的规模从5万亿元攀升至14万亿元 ， 居民的偿债比率从24.5%上升到28.2% ， 2021年 ， 我国居民债务收入达124.4% 。 由于社会贫富分化的缘故 ， 这个数据远低于负债家庭的真实偿债压力 。
实际上 ， 过去十年间中国居民贷款年均增速达18.3% ， 高于居民收入增速（十年平均10%） ， 持续大幅上行的购房支出和不断刚性化的还本付息开支 ， 是影响居民消费“可支配收入”的重要因素 。
上海、广东、江苏和北京这些发达地区的“债务收入比”显著高于偿债比率 ， 换一句话说 ， 这些地区的居民因当地房价高而债台高筑 ， 但因收入水平较高 ， 每个月用于还贷的比例并不算高 ， 居民还债压力尚可 。 而内蒙古、新疆、山东和西藏等地区的“债务收入比”较低 ， 但偿债比率却相对较高 ， 原因在于上述地区居民收入水平低 ， 日常生活入不敷出 ， 贷款结构中短期贷款占比高 ， 债务还款压力山大 。
数据还显示 ， 总体而言 ， 目前城镇居民年收入的约三成被用于还贷 ， 2021年 ， 我国居民债务收入比达124.4% ， 比2013年差不多翻了一倍 。
这样高债务负担水平的基础上 ， 若是再增加债务负担的结果只能是把多数家庭压垮 。 后果不堪设想 。
大家可能依然会说：人们往后收入增加了 ， 还贷就不成问题了 。
但是 ， 理想很丰满而现实很骨感 。
第三 ， 经济增速放缓成定局 ， 居民收入前景并不乐观
虽然有关方面一直强调防疫不影响经济 ， 说我们防疫与经济发展两手抓 ， 两手都要硬 。 在这个问题上 ， 我相信全球及国内投资人眼睛是雪亮的 。 海外交易的人民币CNH对全球主要货币近期也明显贬值 ， 也体现出海外投资人对国内经济增长失速的担忧 。
试想一下 ， “动态清零”的最高防疫要求之下 ， 全国将近100个城市存在不同程度的封控 ， 物流不畅 ， 产业链卡顿…… 经济如何能不受影响？
在以“动态清零”为总方针的防疫常态化的背景下 ， 无论是企业家的实业经营 ， 还是工薪族的事业发展都面临着大的不确定性 。 对未来收入增长预期无疑是空中楼阁 。
【房价|房价下跌的狼，这次真来了？】综合以上的分析 ， 我认为 ， 无论信与不信 ， 房价下跌的狼 ， 这次是真要来了 。
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