??而从去化周期来看，我们筛选了4月库存去化周期超30个月且同比涨幅翻番的26个城市，华南城市占据了半壁江山，以三四线城市为主，除了广西防城港、北海、钦州、柳州等因历史原因库存积压较多的城市之外，还有惠州、珠海、东莞、中山等因前期需求透支，短期成交低迷造成去化周期攀升的城市。还有部分东北和内陆二线城市去化周期也呈现同环比齐增态势，以哈尔滨、长春、呼和浩特、南宁、郑州、武汉、昆明为典型代表，长春、哈尔滨因疫情原因，楼市供求一度停摆，郑州、南宁、武汉、昆明等楼市成交处阶段性底部，尚无复苏迹象，短期去化承压。
??附表2：百城2022年4月末商品住宅库存量去化周期和同环比变动情况（单位：月）（略）??
??广义库存
??广义库存38.4亿平方米高位持稳
??仅一线同环比齐跌且降幅居首
??广义库存延续上月微降态势，2022年4月末达383526万平方米，较上月回落0.14%，同比上涨2%。主要源于全国疫情多地散发，部分城市土拍延迟，4月份全国土地市场成交规模仍旧处于历史低位，同比去年同期有明显的差距，加之各地区坚持“保交付、保民生、保稳定”，积极推动前期停建缓建的房地产项目复工复产，推进在建项目的建设，使得未开工地块量维持稳中有降。
??不同能级城市表现不一：一线城市同环比齐跌，跌幅分别6%和2%，在不同能级中居首，基本不存在库存积压情况；二线与上月基本持平，同比上涨4%，库存风险基本可控；三四线最为平稳，无论是同环比涨跌幅均在2%以内。具体来看，
??一线城市中北京、上海、广州均保持同环比齐跌，上海首轮集中土拍因疫情延期，北京、广州4月也仅分别成交了1幅和4幅商办用地，整体土地成交规模受限下，未开工地块量整体稳中有降；深圳则因集中土拍和成交低迷综合影响致广义库存大增，同比涨幅达到了115%。
??二三线城市中，贵阳、大连、唐山、沈阳、株洲、石家庄、烟台4月末广义库存量大幅领先，高位持稳，突破1亿平方米，南昌、长沙、兰州、沧州、岳阳、太原、淄博、哈尔滨、宝鸡、蚌埠次之，广义库存量也达到了8000万平方米以上。
??变化情况来看，环比波动不大，多数城市涨跌幅不超过5%。杭州因集中土拍致未开工地块量攀升，广义库存环比上涨18%，不过相较于2021年同期，涨多跌少：以西安、长沙为代表的中部二线城市和以镇江、保定、云浮等为代表的基本面较差的三四线城市，同比涨幅均超30%，主要是历史遗留的高库存问题影响，加之行情转淡，潜在库存风险依旧较大。而部分城市诸如石狮、汕头、江阴等广义库存显著回落，同比降幅均在25%以上。
??附表3：百城2022年4月末商品住宅广义库存量和变动情况（单位：万平方米）（略）
??总结
??综上，4月供应略有放量，但但成交尚属低迷，狭义库存小幅微增至6.08亿平，去化周期稳中有增至24.78个月，广义库存延续38.4亿平高位波动。
??分能级来看，分化趋势依旧：一线因疫情不确定影响，狭义库存稳中有增，去化周期拉长至19.56个月，不过仍显著低于百城平均，广义库存同环比齐降，库存风险基本可控；二线“中规中矩”，广、狭义库存基本与上月持平，去化周期增至23.07个月，短期去化承压。三四线库存高企，狭义库存、去化周期同比涨幅属不同能级之首，显著超百城平均，此外百城广义库存一半以上积压在三四线城市，基数较大，短期内潜在库存风险依旧较大。
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