最后杠杆地产简单展望一下 ， 上述没有谈到的2022年可能的点 。
第一 ， 救助始终是要退出的 ， 我们货币政策怎么办？上海证券认为 ， 随着经济重启和社会生活的恢复正常 ， 各国均会逐渐退出 ， 但为了经济复苏进程的平稳性 ， 各国政策退出步伐均会很缓慢 。
因此 ， 2022年各国退出救助政策 ， 大概率会表现非常迟疑 。
图表来源|上海证券（特此感谢）
不过 ， 西方主要央行在2021年已先后开启了退出步伐：削减购买资产规模 ， 加息等 。
特别是美国 ， 动作预期加快 。
如何影响市场、经济、楼市 ， 如何影响我们货币政策 ， 始终还是悬着的 。
这种不确定的可能 ， 或许会导致很多连锁反应 。 就像2021年 ， 谁会料到房地产可以惨到这个地步？
第二 ， 就业压力 ， 可能会提升 ， 货币宽松和房地产、基建的重要性凸显 。 平安证券的研报说 ， 从滚动12个月的城镇新增就业人数可以看到 ， 2021年9月以来 ， 我国新增就业人数已经出现显著下滑；到2021年11月 ， 新增就业人数已经远低于疫情前的中枢水平 。
图表来源|平安证券（特此感谢）
回顾历史 ， 与当前就业压力较为相似的是 ， 2015年至2016年、2018年下半年到2019年末、2020年上半年三个时间段 ， 货币政策在这些时间都以宽松托底为主 。
我要补的是 ， 房地产、基建稳就业、稳经济2022年显然会凸显 。
第三 ， 但房地产无助于提升国际竞争力 ， 也有负面效应 ， 2022年如何艰难平衡 。 上海证券认为 ， 当下的国际政经环境 ， 科技竞争或重启 ， 这一点杠杆地产太赞同了 。
全球水放到这个地步 ， 一些问题长期没解决 ， 现在更严重了 ， 人类如何走出困境 ， 得到科技 。
2008年后 ， 全球经济关系得以重构 ， 国际产业链重构、国际贸易和金融循环体系重构等 。
我国是当时的赢家 ， 同时也出现了一些问题 ， 比如过剩产能化解 ， 产业升级和结构调整压力 。
随着2022年外国经济的逐步复苏 ， 我们有些黑天鹅利好效应退坡 ， 如上所述 ， 经济和就业压力开始出现 ， 那么怎么办？
房地产、基建、放水当然也都需要 ， 但是治标不治病 。 大家都盯着科技进步 ， 比如我们对新能源汽车展示出非常大兴趣 。
图表来源|上海证券（特此感谢）
这个时候 ， 治标靠房地产、基建、放水 ， 但如果老路上走久了 ， 如何奔向人类的科技未来？
别人又不会等我们 ， 同时会继续限制我们 。
于是2022年的终极问题 ， 或许是平衡 。
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