文 | 萧田
1987年 ， 在白宫举行的一次宴会上 ， 沃伦·巴菲特第一次接触到了可口可乐 ， 从此一发不可收拾 。 直到今天 ， 90多岁高龄的巴菲特仍然是可口可乐最忠实的粉丝 ， 自称每天都要喝5罐 。
不过 ， 可口可乐刺激到“股神”的不仅仅是味蕾 ， 还有聪明的投资神经 。
就在一年后 ， 巴菲特通过伯克希尔公司低调地买入了可口可乐逾10亿美元的股票 ， 并坚定持有 。 如今 ， 可口可乐已经是世界上最大的饮料公司 ， 巴菲特的投资回报率翻了近20倍 ， 这笔交易也成为了他最具代表性的投资案例之一 。
作为消费股的拥趸 ， 巴菲特十分钟爱投资消费行业 ， 在他的前十大持仓股中就有6家消费品公司 。 在他看来 ， 消费品是一门好生意 ， 顾客往往愿意为更信任的品牌支付更高的价格 。 是好是坏 ， 一吃便知 。 这种与生俱来的属性 ， 即使在经济衰退期间 ， 人们也避免不了购买消费品 。
事实上 ， 从1963年至今 ， 美股市场上收益率最高 ， 波动性也几乎最低的往往不是能源 ， 不是金融 ， 也不是药品 ， 而是消费品 。 某种程度上来说 ， 正是消费品公司成就了巴菲特 。
回到国内消费品赛道 ， 以巴菲特的视角来看 ， 中国休闲零食行业无疑是最具成长性的赛道之一 。 据统计 ， 2021年我国休闲食品市场规模达到11562亿元 ， 比2010年的4100亿元增长了近两倍 ， 预计2022年市场规模可达15204亿元 。
“增速快 ， 规模大”由此也造成了整体行业分散、品种众多、进入门槛低 ， 呈现出一个"百家争鸣"竞争格局 。
近日 ， A股上市公司休闲零食龙头们接连发布2021年财报数据 ， 良品铺子去年营收93.24亿元 ， 试图冲击百亿门槛；盐津铺子掉队 ， 利润大幅下滑......多相对比引发市场无数猜想 。
综合当下市场环境 ， 疫情的散点复发和部分行业强监管 ， 休闲零食行业的分化时代有望加速到来 。 强者愈强 ， 弱者愈弱 ， 品牌集中化是必然的趋势 。
逆境之中 ， 谁能保持静水深流 ， 迷雾过后 ， 谁就能率先激流勇进 。
归根到底 ， 这仍旧是一场关于内功的修炼 。
百年巨头“卡夫”未曾老去的秘密 “股神”巴菲特最为外界熟知的 ， 就是他的耐心和对企业长期投资 。 在那次对可口可乐的巨额投资中 ， 巴菲特曾向伯克希尔股东提到：“当我们持有拥有优秀企业的股份时 ， 我们最喜欢的持有期限是永远 。 ”
在2012年股东大会上 ， 巴菲特更直言不讳 ， “即使你给我100亿、200亿甚至300亿美元 ， 让我击垮可口可乐 ， 我也做不到” 。
“只有可口可乐能打败可口可乐” ， 正是巴菲特看中了这家企业穿越商业周期的“确定性” 。
从当下的休闲零食行业来看 ， 随着国内疫情得到有效控制和消费环境不断优化 ， 总有企业会穿越周期并领跑同行 ， 那它最有可能会是谁？
寻找这种“确定性” ， 我们不妨将视角跳脱出时空和地域 ， 聚焦到世界零食巨头卡夫身上 ， 去探究它发展百年至今屹立不倒的原因 ， 能给中国休闲零食企业带来哪些启示 。
【企业|行业短暂“寒冬”，我们从良品铺子身上看到“稳”字诀】相信不少人一定不会陌生 ， 奥利奥、趣多多、王子这些陪伴许多人从小到大的零食品牌 ， 其实都是卡夫旗下的 。 时至今日 ， 卡夫已在休闲食品领域打造出了超过11个年收入超过10亿美元以及88个年收入超过1亿美元的品牌 ， 在食品工业史上留下了浓墨淡彩的一笔 。
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