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江宁|狂人孙宏斌和末路狂奔的融创帝国( 四 )


但是可以确定的是 ， 近年来的房地产金融管控一直是处于调控的重点 。
在扩充自己的商业版图的时候 ， 融创选择的是并购和项目合作两个齐抓手 。
2015开始 ， 融创减少在公开市场拿地 ， 通过并购来扩充自己的土地储备 ， 不断的在房地产圈使用挪腾大法 ， 全国各地都能看到融创“接盘侠”的身影 。
仅是2016年下半年 ， 融创就拿下了5个大项目 。
当年7月 ， 融创花费42亿元收购莱蒙国际旗下物业；8月 ， 以20亿元入股博鳌金湾；9月 ， 以40亿元入股金科地产；11月 ， 以37亿元入股恒大嘉凯城青岛项目和138亿元入股融科智地 。
2017年绝对是融创并购史上最浓墨重彩的一笔 。
1月 ， 融创以26亿元拿下链家6.25%的股份；同月 ， 以150亿元的代价分别收入乐视网8.61% ， 乐视影业15% ， 乐视致新33.5%的股权；5月 ， 以102亿元收购天际烂尾楼星耀五洲项目；7月 ， 王健林将万达旗下13个文旅项目和76个酒店打包卖给了融创 ， 总价632亿 。
对于当初入股乐视 ， 除了有对同为山西老乡贾跃亭的惺惺相惜外 ， 很大一部分原因是为了乐视的土地储备 ， 当时乐视低价拿了2万多亩的土地 。
入手万达项目更是有利可图 ， 光是万达文旅项目的周边住宅可售面积就将近5000万平方米 ， 可以直接变现 。 此举将融创在一年间把土地储备扩充了一倍 ， 成为了融创“粮仓”重要组成部分 ， 3年时间里 ， 融创将万达的资产卖出了1600亿 。
2018年 ， 在乐视上吃了闷亏的孙宏斌沉寂了一年 。 2019年 ， 他再次以并购狂人的姿态回归大众视野 。
2018年1月 ， 融创以125亿元收购上海泛海建设公司100%股权；10月 ， 以40亿接盘李嘉诚打连项目；驰援会展王邓鸿 ， 以152亿元收购云南城投集团持有的环球世纪及时代环球51%股权 ， 而这一笔天价的收购项目 ， 孙宏斌只花了1个小时就拍板拿下 。
2020年 ， 融创虽然没有停下收购的步伐 ， 但是谨慎了许多 。 不仅退出了追逐多年的金科股权争夺 ， 而且接盘次数大大减少 ， 仅有2个 。
2020年6月 ， 融创以350亿元的代价 ， 接盘了山水文园的全部项目；11月 ， 又以49亿元接盘了新湖中宝的两个项目 。
截至2020年末 ， 融创土地储备规模达2.58亿平方米 ， 权益土地储备规模1.61亿平方米 ， 土地储备货值约3.1万亿元 ， 位居头部房企之首 。
大规模的并购 ， 带来的直接后果就是负债率不断拔高 。 2019年 ， 融创的资产负债率是88.12% ， 2020年负债率略有下降 ， 但是也超过了80% ， 达到了83.96% 。
融创似乎渐渐放弃了当初的稳健 ， 不断在借杠杆上愈走愈远 。
步子迈得太快太大 ， 外界普遍担忧融创会走上顺驰的老路 。 毕竟 ， 目前在融创官网显示的7位执行董事中 ， 汪孟德 ， 荆宏 ， 田强 ， 黄书平这4位就曾任顺驰的高管 。 一脉相承的融创难免会有顺驰的影子 。
神奇财技配合疯狂拿地2020年 ， 本就因为疫情停产三月而处境艰难的房地产 ， 又遇到了政策调控的泰山压顶 ， 三道红线犹如紧箍咒般套在了各大房企的头上 。
据不完全统计 ， 2020年全国有453家房企破产 ， 似乎房地产行业又迎来了新一轮的洗牌 。
如何降负债 ， 高质量地发展 ， 成了房企关注的话题 。 净负债率 ， 剔除预收款后的资产负债比 ， 现金短债比更是成为了决定房企成败的硬性指标 。
踩线的房企们为了降档 ， 真是八仙过海 ， 各显神通：引入战略投资者 ， 分拆资产 ， 房价打骨折促销 ， 出售不良资产等 ， 一切都是为了指标转绿 。
很不幸 ， 在第一批公布的踩线名单里 ， 融创就以三道红线齐踩而被归入红档 ， 而且三项指标里除了现金短债比 ， 剩下两项指标都是排名第一 。

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