2020年受疫情影响 ， 厨电行业整体下行 。 油烟机零售额同比下滑9.3% ， 燃气灶零售额同比下滑5.9% 。
随着2021年房地产行业竣工高峰期的到来 ， 厨电行业在未来几年将迎来新的复苏 。
在今年厨电行业高峰论坛上 ， 专家蔡莹表示 ， 上半年国内商品房销售状况良好 ， 量价齐升 ， 商品房竣工增速27.9% ， 为厨电行业提供较大的后续增量空间 。
老板电器厨电产品在工程渠道市场份额连续5年市场第一 ， 随着商品房竣工期的到来 ， 其工程渠道收入将有较大提升 。
厨电行业未来的发展空间在乡镇市场和高端市场 ， 产品方向趋向智能化和集成化 。 细分产品集成灶逆势增长 ， 老牌企业浙江美大 ， 新入者火星人、帅丰、美的等纷纷进场 ， 市场空间广阔 。
老板电器在集成灶方面 ， 旗下子公司名气公司积极探索以集成品类与集成厨房为主的新零售模式；子公司金帝推出双腔集成灶系列产品；智能集成厨房生态产业化项目积极建设中……
2021年上半年 ， 老板电器集成灶产品营收1.43亿元 ， 同比增长44.85% 。
公司业绩上 ， 主要聚焦于公司的营业收入和净利润 。
2021年1-9月 ， 老板电器累计营收70.71亿元 ， 同比增长25.68% ， 归属于上市公司股东的扣非净利润12.91亿元 ， 同比增长22.15% 。
拆分单季度来看 ， 老板电器一到三季度营收和净利润增速不断下降 ， 且净利润增速不及营收增速 ， 两者差距拉大 。
整体来看 ， 老板电器2021年1-9月业绩是增长的 ， 但拆分单季度 ， 营收和净利润增速却在降低 ， 且两者增速有所拉大 ， 特别是二季度和三季度 。
拆分单季度营收和净利润增速降低且增速拉大 ， 主要受两方面的影响 。
一是原材料价格上升直接导致产品成本上升 。 公司主要原材料为不锈钢、冷轧板、铜、玻璃等 ， 今年以来市场主要原材料价格大幅上涨 ， 造成产品成本上升 。
二是市场竞争加剧的影响 。 近年房地产调控导致需求下降 ， 以及厨电行业新入局者的加入 ， 使得厨电行业竞争加剧 ， 公司业绩承压 。
三、知其来去以择机
从行业来看 ， 厨电行业未来几年将迎来一段复苏期 ， 乡镇市场和高端市场也有较大的发展空间 ， 聚焦于高端市场的行业龙头老板电器未来仍具备成长空间 。
此外 ， 未来厨电行业重点发展方向是智能化和集成化 ， 投资者重点关注老板电器的集成灶业务和洗碗机一体化业务的发展 。
短期来看 ， 受单季度营收和净利润增速下降的影响 ， 一直到年报披露 ， 股价出现大突破的可能性不大 ， 准备入场的投资者建议先谨慎观望一段时间 。
声明：以上投资分析不构成具体买卖建议 ， 股市有风险 ， 入市需谨慎 。
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