??二线城市中，北部和内陆城市诸如青岛、沈阳、武汉3月末狭义库存量均超2000万平方米，位列本月末狭义库存总量TOP3。多数城市库存量与上月相比变动不大，涨跌幅均在5%以内，贵阳、西安因显著供不应求，狭义库存环比回落分别达到了9%和7%；同比来看，涨跌参半，杭州、合肥等跌幅超30%，以杭州为例，本月整体去化率高达63%，其中热度较高的主城区93个项目价格倒挂，一房难求；主城外围第二圈层去化率也在90%左右，大江东、临平等来访、成交量仍在上升；仅外围区域富阳、临安去化仍不理想，营销效果平平。而南京受疫情影响，供需疲软，库存积压情况显著，宁波等前期大热城市迎来阶段性回调，同比涨幅也较大。
??三四线城市供需皆有不同程度放量，狭义库存环比小幅回落，其中宁德、福清、无锡、三亚、河源等跌幅显著超10%；同比则呈现涨多跌少，不同城市间分化持续加剧：淄博、临沂、江门等城市主要源于历史遗留问题，库存基数较大，叠加成交转淡，使得狭义库存同比增幅均在30%以上；而汕头、惠州、东莞等东南沿海城市则主要受到政策“调控”影响，成交被抑制，数据实难反映真实的市场需求。此外，少部分城市诸如三亚、东营、太仓、漳州等3月库存同比跌幅均在35%以上，库存风险相对较小。
??图2-32022年3月末商品住宅库存量同比上涨TOP20城市情况（略）
??表2-1百城2022年3月末商品住宅库存量和同环比变动情况（单位：万平方米）（略）
??库存消化周期
??三四线达25.8个月创新高
??一线亦陡增4个月至15.6个月
??2022年3月，虽然成交略有复苏，但仍显著不及去年同期，去化周期延续稳步上行趋势，由2022年2月末的19.49个月跳增至22.70个月。不同能级城市皆保持上扬，一线增至15.55个月，二线增至21.56个月，同比涨幅均在60%以上，目前库存风险基本可控，而三四线去化周期已达到25.83个月，超过疫情期高位（25.18个月），显著高于百城平均，去化风险浮出水面,同比翻番，居不同能级之首。
??具体来看，一线城市分化加剧：北京、广州去化周期超18个月警戒线，深圳为13.49个月风险可控，上海不足6个月，库存风险相对较小。变化趋势来看，北京、上海、广州、深圳均呈现同环比齐增，其中广州涨幅居首，主要源于市场整体供需两淡，房企推盘积极性不高，单盘以10-20套小体量促销形式推货为主，3月整体去化率仅20%左右，仅为去年同期的一半，购房者观望情绪浓厚。上海本月去化周期略有延长，从上月的已由4.67个月升至5.93个月，主要是受到集中供应和新冠疫情突袭的双重影响。
??30个二线城市中库存消化周期超过2年的达到13个，分别为哈尔滨、长春、呼和浩特、大连、兰州、沈阳、青岛、昆明、南宁、郑州、天津、武汉、厦门，以北部和中西部内陆城市居多，成交相对惨淡；仅有7城去化周期在12个月以内。从变化情况来看，同环比均呈现出涨多跌少，其中哈尔滨、长春、呼和浩特、大连、兰州、沈阳、昆明等面临去化周期大于30个月且同环比齐增，整体库存风险依旧较大。与之形成鲜明对比的是，石家庄、太原得益于供应缩量，去化周期同环比齐降。
??三四线城市形势更为严峻，去化周期高达25.83个月，已经超过2020年疫情期间水平，环比上月大幅上涨11%，而同比增幅在不同能级中居首，库存压力骤增，66城中38城去化周期已在20个月以上，其中防城港、烟台、北海、宝鸡、淄博等内陆三四线主要是历史遗留问题，库存基数较大，整体成交转淡下，去化周期保持同环比齐增，而惠州、珠海、东莞、金华、泉州、汕头、中山等则因前期需求透支叠加调控加码等多重因素，去化周期拉长至30个月以上。而三亚等迎来此消彼长的轮动行情，去化周期不足10个月且低于去年同期，整体库存风险相对较小。
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